Idag kom två positiva nyheter från Moberg Pharma, vilket jag är glad över eftersom jag nyligen mer än dubblat innehavet. Dels har man skrivit under ett avtal vad gäller nagelsvampsmedicinen i Japan och dels kommer man att dela ut 46,5 kronor till aktieägarna vilket är mer än det tidigare kommunicerade intervallet på 43-35 kronor om det går igenom på stämman vilket det säkert gör.
I december kommer troligen fas 3-resultatet för nagelsvampsmedicinen MOB-015, vilket är den stora grejen jag väntar på. Det finns givetvis en risk att fas 3 misslyckas men chansen är nog rätt god att den lyckas. Japanavtalet kan ge 50 miljoner USD vid framgångsrik kommersialisering vilket är ungefär 500 miljoner kronor. Börsvärdet efter utdelningen på 46,5 kronor är ungefär 400 miljoner kronor vid dagens kurs på 67,7 kr. Något under 400 miljoner kronor till och med. Alltså kan bara Japanavtalet ge hela börsvärdet tillbaka, och sen tillkommer royalties vilket kan ge ännu mer intäkter. Japan är dessutom mycket mindre än USA-marknaden.
Om det går vägen kan jag tänka mig att Moberg blir en mångdubblare från nivån 21,2 kr som är nivån de ligger på om man räknar bort utdelningen. Misslyckas fas 3 kommer aktien att gå ner. Nedan är en bild över sannolikheter att vissa mediciner går vidare i olika faser. Mobergs molekyl är känd om jag minns rätt vilket ger en sannolikhet på 79% att lyckas med fas 3 och sen 89% att lyckas med att bli godkänd (jag antar att bilden är relevant för Moberg eftersom de haft den i sin presentation). Det skulle i så fall ge en sannolikhet på 70% att MOB-015 blir en godkänd medicin.
Fas 3 sannolikheter, allmänt, inte för just Mobergs tror jag. Från Moberg presentation 2009-09-05.
MOB-015 väntas ge 250-500 miljoner USD i försäljning om den blir godkänd enligt Mobergs årsredovisning (brutet räkenskapsår).
MOB-015 förväntad försäljning om den godkänns
Disclaimer: Jag äger aktier i Moberg och detta är ingen rekommendation att köpa aktier. Gör din egen analys. Allt investerande i aktier innebär risker.
