Minskar på Ad City Medias rapport

24 maj, 2017

Ad City Media kom idag med rapport och den var tyvärr en besvikelse, aktien gick ner 13%. Jag minskade under dagen. Får dem ordning på förvärven och nya försäljningsmodellen så kan det dock ordna sig. Men jag har en avvaktande hållning så länge.

SIAF delar ut Triway i juni?

23 maj, 2017

Kommer SIAF att dela ut 50% av Triway till aktieägarna den 30:e juni? Mycket tyder på det. Dem säger att dem satsar på sista juni och det var 15:e maj dem publicerade detta. När det bara är en och en halv månad från prognos till verklighet kan man tänka sig att det kan stämma. Det är i alla fall en ganska stor sannolik att det blir så, låt os säga 50%. Annars blir det antagligen viss försening. Hur som helst, är man intresserad av SIAF så vill man definitivt äga över x-datumet för den här utdelningen då det kan motsvara ett väldigt stort värde.

Nedan är från senaste rapporten.

Progress and COSO developments concerning Associate Investee, Triway:

 

l Triway has appointed a Hong Kong based Corporate Service Company (“HKCS”) as its corporate secretary to assist in coordinating with direct registration (book entry) of its shares including the 36.6 % equity shares to the Company and the balance of 63.4% equity shares to the 50 plus original owners / investors in one or more of Triway’s five aquaculture operations (Stage 1). Upon completion of Stage 1, HKCS will register in Hong Kong, Triway’s total paid-up-capital estimated at US$340 million (or the equivalent of HK$2.635 billion), and its total issuance of 100 million shares @ par value of HK$1 each (Stage 2). In this respect, as of April 27, 2017, HKCS’s records reflect 36,600,000 shares having been allocated to the Company, anticipating that allocation to all parties, and the proper filings under Stage 1 being completed on or before May 31, 2017 with corresponding documents for Stage 2 to be submitted to the Hong Kong Company Register within the following 10 days.

 

l In the interim, the Company is preparing (Stage 3A) the requisite documents to be filed with the SEC in preparation for spin-off and dividend distribution on a portion of its Triway shares.

 

Broadridge Solutions, the Company’s transfer agent will assist the Company in distributing the dividend once all approvals have been provided by relevant authorities (Stage 3B).

 

The target remains to complete Stage 3 on or before June 30, 2017, although, it should be stressed, remains dependent on the time required by the SEC, FINRA, etc. to approve the spin-off distribution, including the time needed to distribute an information statement to all Company shareholders.

 

l Simultaneously, Triway’s team continues working with its financial team preparing the remaining documents needed to conduct a pre-IPO exercise, including its financial forecasts, legal due diligence, valuation models, etc. with formal presentations to the investment community beginning mid-July 2017 (Stage 4A).

 

l Apart from seeking equity financing from Stage 4A, Triway is also working with other lenders to secure debt financing (in addition to its working line of credit discussed in previous reports), wherein one lender who had begun its due diligence during April 2017 is nearer to providing a formal loan proposal and/or letter of credit at commercial rate to Triway (Stage 4B). Even though the lending facility will be less than what is targeted to be procured in the pre-IPO offering, it will provide Triway with initial capital funding to continue moving the project forward until additional funding is secured through the pre-IPO process.

 

l Triway’s objective is to secure sufficient outside funding to expand its PPE so as to begin generating the necessary free cash flow to continue its PPE development, with the aim to withhold using operating cash flow for purposes of future capital expenditures, and rather utilize it to maintain and meet its work environment obligations.

 

l There are many facets to the Triway project that will require meticulous attention, some requiring more time than others, yet attention to detail will ensure smoother outcomes, e.g., healthier production levels, fewer regulatory hurdles, an HKSE listing, etc., all in an effort to provide a better return to the Company’s shareholders in the long-run.

Sålde Diadrom

22 maj, 2017

Sålde Diadrom idag, det blev en snabb affär då jag fick dem för mindre än en vecka sen. Jag fick dem i en spridningsemission med 8,5% rabatt så därför blev det hyfsat bra vinst på den korta tiden. Jag har inte så bra koll på dem plus att jag vill ta det lite lugnt över sommaren. Har inte så bra koll på Diadroms värdering heller.

Gått in i Diadrom

20 maj, 2017

Det var en ägarspridningsemission nu i veckan i Diadrom Holding och jag tecknade en del. Alla som tecknade fick tilldelning. Det var 8% kursrabatt.

Jag får erkänna att jag inte är superinsatt i bolaget men kombinationen tillväxt, god direktavkastning och acceptabelt P/E-tal i förhållande till tillväxt fick mig att teckna.

Bolaget är ett konsultbolag som även verkar licensiera sin egen mjukvara. Dem har exponering mot bilindustrin. De nämner även Big Data och lite annat smått och gott i sina presentationer. Jag får känslan av att det här är lite mer än ett vanligt standardkonsultföretag.

Jag nöjer mig nog med det här innehavet så länge, följer bolaget ett tag och får se vad som händer sen. Går kursen upp en del kanske jag säljer t.o.m. för att minska min exponering under sommaren. Bolagets historik är inte helt klockren heller, där man ser en negativ tillväxt sen 2013 som stabiliserat sig de senaste två åren. 2013 och 2014 låg vinsten på runt en krona. Kanhända att Diadrom hittat tillbaka dit nu under 2017.

Karta med populäraste ölen i alla länder

19 maj, 2017

Jag hittade den här kartan över den populäraste ölen i alla länder. Jag blev lite förvånad över att Pripps Blå är den populäraste ölen i Sverige.

Ölen som är populärast hos mig är Sofiero, det är den som ofta återkommer även om jag köper en hel del annat också.

Vilken är den populäraste ölen hemma hos dig?

SJR ökar vinsten 20%

16 maj, 2017

SJR ökar vinsten med 20% och omsättningen nästan lika mycket. Läs rapporten här. SJR är ett gammalt troget innehav för mig och efter förra rapporten där jag har för mig att tillväxten var medioker så var jag inte så imponerad. Men nu levererar SJR alltså med råge. Jag ser fram emot att behålla dem aktier jag har.

Nästan så jag funderar på att öka men jag skulle behöva göra en analys av bolaget innan jag gör det. Bolaget är ju i en konjunkturkänslig bransch. Men dem jag har behåller jag i alla fall och det är en fin direktavkastning man får.

SIAF Q1-rapport ute

15 maj, 2017

Läs rapporten här. Och pressmeddelandet här.

Som vi redan visste blev det ingen bra rapport resultatmässigt. Ska man se det positivt är dock vinsten väldigt stor om man jämför med den värdering bolaget har idag på börsen.

Shamaran Petroleum intressant läge

15 maj, 2017

Shamaran Petroleum skrev i sin senaste rapport att dem förväntar sig komma igång med oljeproduktionen i slutet av juni. Den senaste tiden har man kunnat följa på Twitter hur en av deras pipelines har färdigställts, och nu testas 12-tumspipelinen. På börsforum finns det folk som pratar om riktkurser som är mycket högra än dagens kurs. Jag är med i spelet, låt det börja.

Jag köpte in mig i Shamaran för ett tag sen och det har gått rätt bra än så länge. Men nu när produktionen närmar sig så är det extra spännande. Vad är en rimlig riktkurs på Shamaran? Jag har inte så bra koll men jag hoppas att dem som pratar om en kursdubbling eller mera får rätt. Som sagt jag har inte jättebra koll på Shamaran men är ändå med i spelet med en lagom slant. Riskerna är väl dem politiska riskerna samt om det blir besvikelser med produktionen. Vi får väl se hur det går men nu börjar saker hända i alla fall.

 

Analys Ad City Media

14 maj, 2017

Jag gör nu en liten analys av Ad City Media/ACM, men jag gör den ganska snabbt så jag får reservera mig för eventuella missar. Jag utgår huvudsakligen från årsrapporten 2016 som du kan hitta här.

För att förklara vad Ad City Media är för något kan jag ju saxa en del av beskrivningen från årsredovisningen:

A City Media (”AdCityMedia” eller ”Bolaget”) är verksamt inom marknaden för utomhusreklam och är idag ledande i Sverige inom segmentet digital storformatsreklam i utomhusmiljö. Bolaget har sedan 2015 tredubblat det säljbara mediautrymmet avseende digitala mediaytor i citymiljö samt med erfarenhet från sina 16 år utökat med ytterligare ett affärsområde “Creative”. Creative hjälper företag att synas och värdera sina egna mediamöjligheter såväl på fasad som i butik. Under affärsområdet “creative” har bolaget två huvudinriktningar “digital signage” (digitala skärmar i butiksmiljö) och “production” (analog storformatsreklam på fasad och i butik).

Historik

ACM har vuxit varje år sedan 2012, och det är så långt bak i tiden som jag hittat historik.

ACM historik

 

Det var en liten dipp i resultatet 2012, men bortsett från det finns det inget särskilt att anmärka på. En mycket god historik, men inte perfekt. Tillväxten har accelererat och varit mycket hög 2015 och 2016. Jag hade velat se siffror från 2008/2009 för att se hur dem klarar en kris men jag har inte några såna siffror.

Jag ser dock i bokslutskommunikén för 2016 att det nån gång per år verkar komma en kvartalsrapport med nästan nollresultat så man får vara beredd på nåt litet bakslag här och där med kvartalsrapporterna.

Ledning

Har inte tillräckligt bra inblick för att göra en bedömning av det, men av verksamhetens utveckling och kursutvecklingen antar jag att det är en bra ledning.

Insiders

VD Anders Axelsson äger en stor andel av bolagets aktier, runt 32% efter senaste försäljningen av aktier. Han sålde nyligen en drös aktier utanför börsen till en grupp långsiktiga professionella investerare. Det är positivt att VD har ett stort innehav i bolaget men negativt att han sålt aktier. Visserligen kan man förstå att han  vill ta hem lite vinst efter den fantastiska kursutvecklingen dem senaste åren. Jag är dock lite hård och ger ett betyg på aningen under medel på insiders.

Soliditet

Soliditeten har gått upp från ca 20% 2015 till ca 40% 2016 så stabiliteten utvecklas åt rätt håll och är på en acceptabel nivå skulle jag säga.

Motståndskraft

Angående bolagets motståndskraft mot kriser har jag inte kunnat göra en bra bedömning p.g.a. avsaknad av sån historik vad jag såg i alla fall. 2012 var ju en liten dipp i resultatet men vad som hände vet jag inte.

Bolaget verkar dock i en konjunkturkänslig bransch, därför räknar jag med att motståndskraften är lite under genomsnittet. Vissa tycker till och med att detta är en anledning som räcker till att bolaget inte ska handlas till höga multipler.

Kassaflöden

Kassaflödet är riktigt bra där en stor del av kassaflödet från verksamheten trillar in i kassan. 2016 användes dem fina kassaflödena till att köpa dotterbolag samt till aktieutdelning.

P/E-tal och tillväxt

Tillväxten verkar vara en blandning av organisk tillväxt och förvärv. Förvärven betalas delvis kontakt och delvis med aktier, vilket känns som ett balanserat sätt att finansiera dem. Under 2017 har dem förvärvat två bolag för totalt ca 17 Mkr vad jag kan se. ACMs börsvärde är över 200 Mkr så förvärven är lite lagom stora i förhållande till börsvärdet.

Omsättningstillväxten från 2012 till och med 2016 är på ca 34% per år. Jag kollade på moderbolagets siffror eftersom historiken var längre där, men dem siffrorna verkar stämma ganska bra med koncernens siffror. EBITDA-tillväxten för moderbolaget under samma period var 49% per år men här skiljer sig siffrorna mellan moderbolaget och koncernen. Dock är koncernens siffror ännu bättre även om koncernsiffrorna bara är för tre år.

Tittar man på 2016 års resultat värderas ACM till P/E 26. Dock har ju bolaget växt under året och även genomfört förvärv, så bolagets förmåga att leverera vinst borde vara större nu än vad det P/E-talet säger.

Omsättningen i Q4 2016 steg 24% jämfört med Q4 2015 och vinsten steg med 16%. Det är lite knepigt att på rak arm uppskatta tillväxten för 2017, hade jag väntat tills efter nästa kvartalsrapport som kommer den 25:e maj så hade det varit enklare. ACM tog nyligen en order med potential om 40 Mkr i omsättning under 12-18 månader. Bara den ordern tryggar tillväxten i år och nästa år om man räknar med 15 Mkr i omsättning från ordern i år och 15 Mkr i omsättning under nästa år (sen kan det ju vara en bonus om potentialen uppfylls helt och dem sista 10 Mkr av potentialen kommer in). Under dem antagandena blir det en bonus på 16% tillväxt under 2017 och liknande under 2018.

Detta blir ganska grovhugget men om man räknar med både tillväxt runt 25% och att P/E-talet på vinstförmåga i början av 2017 är 22 så får vi att ACM växer tillväxt är högre än deras P/E-tal. Enligt den konservativa tumregeln att ett bolag är undervärderat om tillväxten är högre än P/E-talet så är ACM köpvärt. Mycket köpvärt till och med, bolag som växer snabbare än P/E-talet växer inte på träd i dagens lågräntemiljö. Det finns även möjligheter till att överträffa det jag skriver här, vad händer till exempel om nån mer stor order trillar in.

Lokal kinesisk regering skriver positivt om SIAF-bolag

13 maj, 2017

SIAFs 45% delägda bolag SJAP har nyligen fått en lång och positiv artikel skriven om sig från en lokal regerings nyhetssida. Nedan är texten översatt med Google translate.

SIAF har även nämnt tidigare, i förra kvartalsrapportens prepared remarks, att den här lokala regeringen är väldigt positiv till SJAP och att dem kommer underlätta för SJAP att expandera kraftigt genom att få möjlighet att ta över liknande närliggande verksamheter samt att SJAP ska få hjälp att lista sig på nån av Kinas huvudlistor förutsatt att företaget fortsätter att utvecklas bra.

Först ett citat från Dan Ritcheys prepared remarks i förra konferenssamtalet och sen följer den googleöversatta artikeln från den lokala regeringen.

To this end, SJAP’s COSO strategy requires more work than the Aquaculture COSO plan for the following reasons:

1. SJAP is working in conjunction with the Chinese Government to promote certain economic and social responsibility objectives. a. Firstly, to promote economic development in the region, the Xining Government is regrouping Xining’s abattoir operations by cancelling various existing abattoir permits within close proximity to each other, with the aim of centralizing all slaughterhouse operations at SJAP’s abattoir facility and turning the Huangyuan district into Xining’s main cattle and meat trade center. This is expected to significantly benefit SJAP as it will provide it with extra land adjacent to its existing sites to accommodate and develop two abattoir operations. It will also provide additional land at another location for SJAP to move its existing operations to, including the cattle farm, the fertilizer factory and the concentrated feed manufacturing factory. To this end, SJAP has been closely coordinating with the Xining Government in recent months. b. Secondly, on the Social Responsibility front, the Government’s aim is for SJAP to lead and to group the regional growers and farmers into a united mass, with the aim of helping all regional poor farmers and growers out of poverty by the end of 2018. This exercise mirrors the same Co-op System SJAP has been employing since its inception.

2. The Government has agreed to support SJAP in an effort to procure listing on the main board in China, either in Shanghai or Shenzhen, subject to SJAP’s performance. This, as opposed to seeking listing on China’s 3rd Board, the NEEQ. If SJAP does list on the main board, it will have “domestically listed foreign investment shares” available to enable our foreign shareholders to trade their shares, globally.

The Management of the Company are proud that the Government is recognizing SJAP for its efforts and counting it among an elite group of agricultural companies.

 

Huangyuan nå för jordbrukare att bli rik “gräs risskål”

Källa: Xining Evening News Datum: 2017-05-08 Information Medlemmar: Car Xiaorong utfärdade Ledarskap: Wang Yongxu View: 27 gånger   Print

    Qinghai Sanjiang Group Co, Ltd Yili Agricultural cirkulär ekonomi genom jordbruks platå produktion, produktionsteknik, forskning och utveckling och andra jordbruksprodukter till ”kooperativ + bonden” driftläge, bildade en uppsättning av hög kvalitet foder plantering – foder bearbetning – platå grön jordbruk – bio-organiska gödselmedel bearbetning – animalieprodukter bearbetning och cateringtjänster som en av branschens chain management och integrerade supporttjänster cykelkedja, sedan dess, hålla upp jordbrukarnas inkomster nytt hopp.

Med den våg av reformer och utveckling, den snabba ökningen av nivån på jordbruket modernisering, jordbruksHuangYuan rida på fart, ”fyra transformationer” sätter ner rötter här.

“Grass kan” göra middag dag bönder har smakat sötman

Den genomsnittliga höjd av 3.200 meter Huangyuan landsbyn Ha staden, finns det mer än 390 hushåll med en total yta på 8000 tunnland åkermark eftersom frostfria perioden är kort, bara 22 dagar, den enda plantera några korn, raps och andra grödor. Beroende på vädret, tillsammans med effekterna av katastrofer som frost, inkomst på mindre än 100 yuan per mu av mark, i fall några bönder går ut till arbetare, kommer deras land måste låta andra övergivna eller vitt, det finns 2010 tunnland detta tjugotre mark. Samtidigt Kazakstan är också en traditionell bondby Town Village, Murakami får skala hushåll har mer än 100 hushåll, bara mer än 16.000 får besättningar. Ha Town Village från 2009 av läns avdelningar för att dra strängar för att försöka ekologiska by uppfödning kooperativ att komma fram genom landet överföringen, mobilisera medlemmar och detaljhandel aktier och andra former av samarbete Qinghai Sanjiang Ltd. Yili Agricultural i upprättandet av foderodlingar, plantering rågvete interplanting vicker, floder och angränsande plantering Limited tillhandahålla en kraft, mekanisk skörd, etc. mikroorganismer extra stöd.

Reportrar lärt sig att plantera foder avkastning per acre har ca 3 ton, netto efter kostnader, intäkter per acre har 700 yuan. Bönder och gräs, med gödning sina egna vinterfoder problemet är löst, många delar kan också säljas till andra jordbrukare kan också sälja tillbaka till Sanjiang Yili Co, Ltd Dessutom användare kan även landa överföring mark att hyra ut, det finns också 100 yuan per mu intäkter. Särskilt efter bearbetning till “konserverad gräs”, inte bara nötkreatur och får äta och näringsrik, kan minskas med 30% av koncentratfoder, vilket kraftigt minskar kostnaden för avel, handlar det om mer än inkomst kan vara 70 yuan per får.

Vetenskaplig och teknisk innovation ”magiska hand” verktyg för att öka effektiviteten

“I själva verket, inte bara ha ‘burk gräs’, vi nu tillverka mer av en ‘gräs bröd’.” Qinghai Sanjiang Yili Agricultural Ltd, som informerade reportrar.

Under 2011 till Qinghai Sanjiang Yili Agricultural Development Co, Ltd främja oberoende immateriella rättigheter “Bröd diabetisk gräs”, med goda ekonomiska och sociala fördelar, har verifierats, “Bröd diet gräs” är särskilt lämpligt för främjande av Qinghai-Tibet platån, genomförandet av projektet ledde till Huangyuan gräs industrin och den snabba utvecklingen av vattenbruket.

I företagets butik ”bröd gräs” lager, det finns en Luedaisuanwei doft hit. Det är underförstått att detta bröd med färska gräs havre, vicker och rågvete samodling och andra högkvalitativa foder som den viktigaste råvaran, kompletterat spårämnen, användning av mikrobiell teknik med oberoende immateriella rättigheter av jäsning.“Bröd gräs” efter bearbetning näringsrik, lättsmält, anpassningsbar, jämfört med övriga vall och foder utfodring, slaktboskap och får kan förkorta utbildnings fett, öka slaktpriser.

De ursprungliga 5 tunnland gräs kan höja en ko, fyra år för slakt, efter en “gräs bröd”, 5 tunnland mark kan stödja tre kor, avel samma vikt på bara 18 månader. Kvalitet gräsensilage foder plantering och häckningsframgång för förverkligandet av modernisering, kan skalan tillhandahållas. Förändrat den traditionella Dongchu färska eftersom vetenskaplig och teknisk innovation “magiska hand” blir värd dubbel.

För detta ändamål Sanjiang Yili företaget infört från utlandet ”Simmental” “Charolais” hög kvalitet nötkreatur mer än 600, med universitet och aktivt samar korsning och förädling av fina sorter av nötkött, en mängd olika sätt för att ge bönder avel, gödning och återförening av förvärvet på grundval av detta, för att bygga en årlig produktion på 20000 ton nötkött av hög kvalitet exportskiljelinje. Företaget och underteckna köpeavtalet med får dynga transport specialist Huangyuan, republikanska länet och Haiyan County, jordbrukare och övriga vall utbyte får kan användas för att skaffa får, kogödsel och annan bearbetning produktion plus produktion av bio-organiska gödselmedel.

Det är underförstått att företaget under 2011 tecknats med Huangyuan lantbrukare rågvete samodling vicker order 10 tunnland kan uppnås foder bearbetning 60.000 ton, 20.000 ton organiskt bearbetning gödselmedel, produktion av 200 ton nötkött av hög kvalitet som mål att köra bönderna mer än 500 hushåll, den genomsnittliga inkomsten för 4000 yuan. Således “kan gräs” “gräset bröd” och andra färska närings gräs bearbetning projekt som nyckeln till hög kvalitet foder plantering för att skydda high-end marknaden försäljning och andra objekt för att stödja uppfödning område genom hela branschen kedjan förväntas bli Huangyuan County boskap mönster för att uppnå en modern och effektiv jordbruksområden av ett starkt stöd.

Tusentals detaljhandeln kultur Lift ”gyllene riset skål”

Under 2012 har bolaget slutfört “hand om de rika” färskt bröd näring gräs bearbetning “Tuokang den” organiska bearbetning gödselmedel “Jak” avel mjölkproduktion baserade integrerade multifunktions ekologisk återvinning ekonomi demonstration bas, främja sysselsättningen, direkt eller indirekt 2500 personer, det finns 2200 jordbrukshushåll använder nationella fattiga utvecklingsmedel i aktier i företag som är involverade i bolagets produktionsverksamhet.

Under 2013 har företaget investerat 45 miljoner yuan för att bygga en årlig produktion på 20000 ton nötkött av hög kvalitet bearbetningsanläggningen, slakt 50.000 nötkreatur, 10000 ton årlig produktion av nötkött av hög kvalitet, nötkreatur biprodukter 50.000 betalning, ett rörelseresultat på 437 miljoner yuan, nästan 50 miljoner yuan i vinster och skatter. Samtidigt som färdiga boskap stabil försäljningskanal för Huangyuan boskap slakterier som utsetts av de flesta lantbrukare, öka intäkterna, minska jordbruks risker. 2013-2014 aktieutdelning på totalt mer än 240 uppemot tiotusen yuan från 2200 som deltar i de nationella fattiga utvecklingsfonder hushåll.

År 2015, företaget direkt bidrar till Huangyuan foder bönder plantera order på mer än 1000 hushåll, indirekt leda till Huangyuan foder bönder planterade mer än 500 hushåll, jordbruk kooperativ på nästan 1000 hushåll, som täcker en yta på 4,6 tunnland planterade. Genomsnittlig hushållsinkomst ökat med mer än 7000 yuan. Hushållens slaktdjur avel är två termer, hushållens inkomster 4000 yuan. Dessutom gräs plantering hushåll arbetskraften med 1,5 meter människor, enligt en person per hushåll jordbruk arbets dollar, vilket gör nästan 2000 personer delta i företagets produktion mönster.

För närvarande har bolaget genomfört olika produktionsprojekt har gett goda sociala förmåner, genom införandet av ”bas + kooperativ” industrialiseringen av affärsmodell, arbetssätt och förvärvet av dussintals order Huangyuan jordbrukskooperativ och tusentals av jordbruk detaljhandeln han undertecknade upp. Kontrakt för nötkött avel bönder att tillhandahålla tillförlitliga, öppna försäljningskanaler, vilket minskar den mellanliggande cirkulationen, öka värdet på produkterna, bönderna avel teknik säkerhet, produktförsäljning oroa dig inte, har avel effektivitet förbättrats avsevärt stimulerade avel initiativ för att underlätta sysselsättningsproblemet har länge varit inaktiv lantarbetare, i syfte att uppnå företaget som en bärare, projektet som en plattform för att uppnå syftet med fattigdomsbekämpning arbetssätt.