Inlägg märkta ‘Sino Agro Food’

Angående SIAFs utdelning av Tri-way

söndag, 18 juni, 2017

Kollade igenom pressreleasen för senaste rapporten lite grann igen och kollade framförallt på avsnittet nedan. Dem satsar på att vara klara med utdelningen av Tri-way till aktieägarna i slutet av juli. Vis av erfarenhet vet jag att det brukar bli förseningar men med tanke på att slutet av juli ligger ganska nära i tiden blir det förhoppningsvis bara nån enstaka månad försenat. Kanske slutet av augusti eller i september. Men det kan ju också ske i juli, man vet ju inte.

Det som bör hända härnäst är att det bör komma upp ett dokument på http://icris.cr.gov.hk som dokumenterar att Tri-ways aktier blivit tilldelade till alla deras aktieägare (SIAF och ett femtiotal av deras partners). Det bör ske snart, egentligen borde det redan skett enligt tidplanen. Jag ska kolla men i skrivandets stund är http://icris.cr.gov.hk nere för underhåll.

Samtidigt jobbar SIAF med att förbereda SEC-dokumentationen för att dela ut Tri-way-aktierna till aktieägarna. Det är alltså inte nödvändigtvis så att utdelningen bli försenad bara för att ICRIS-dokumenten är lite försenade – det verkar som att SIAF parallellt arbetar med SEC-dokumentationen.

Att utdelningen sker i slutet av juli är alltså förtfarande en möjlighet, vi får se hur det går.

Sen skriver dem även att marknadesföringsmaterialet för pre-ipo:n ska vara klart i mitten av juli. Jag tror att vi SIAF-aktieägare kommer få ta del av det, i alla fall har Tony O. hintat om att vi kommer får ta del av de nya estimaten för megafarmen.

Det kan alltså bli en händelserik sommar för SIAF. Sen får man räkna med att det kan dra ut lite på tiden som sagt men om nåt av ovanstående händer i juli får man väl vara nöjd.

Vad gäller det där lånelöftet eller letter of credit på 36 miljoner dollar så verkar det mer eller mindre kopplat till att pre-ipo-finansieringen blir av och man kan bygga fler byggnader. Det är inte säkert visserligen men det är känslan jag får. Det bör hjälpa till att locka fler pre-ipo-investerare om inte annat. Det positiva är att då kan man plöja in alla pre-ipo-pengar i nybyggnationer och sen använda lånet för att bekosta driftskostnaderna i början.

Carve-out Exercises

The Company firmly believes that the sum of its parts is worth considerably more than the market’s value of the whole. Accordingly, it has undertaken efforts to carve out its major businesses, establishing each as a standalone corporate entity. These carve-out enterprises will seek to establish value within the same financial measures afforded peer group companies, establishing step-wise increasing valuations in part through private placement prior to applying to higher valued market exchanges for IPO.

Major milestones reached in the process will reflect progress, imputed value, and liquidity; completing the aquaculture carve-out was the first.

Upcoming steps are as follows:

    • Tri-Way has begun work with its appointed Hong Kong based Corporate Service Company (“HKCS”) to issue and allocate Tri-Way shares in bookkeeping form to respective owners including SIAF’s 36.6% interest and the remaining 63,4% among approximately 50 original investors/partners. As of April 27, 2017 HKSC records reflected 36.6M shares of Tri-Way having been allocated to the Company, the issuance of which is anticipated to completed at the end of May.

 

    • Upon completion, HKCS will file corresponding documents to the Hong Kong Company Register noting paid up capital estimated at USD 340M and total outstanding shares of 100M at a par value of HKD 1 each. This submission of corresponding documents will occur 10 days after share issuance.

 

    • Concurrently, SIAF is working with U.S. attorneys preparing required documentation for submission to the SEC in preparation for the distribution of a dividend in the form of Tri-Way shares, totaling 18.3% of Tri-Ways equity shares. Broadridge Solutions, the Company’s transfer agent in the U.S. will distribute the dividend in book entry form pending SEC and FINRA approvals, targeting completion by the end of July.

 

    • Tri-Way and its investment banker are preparing presentation with attendant legal and accounting materials to initiate a Private Placement Program including road shows, PR/IR programs, and readiness for due diligence processes by interested investors. Completion is targeted to commence mid-July.

 

    • At the same time, apart from equity financing, Tri-Way is working with several other reputable investment banks to secure alternative or complementary debt financing. One bank completed its due diligence last month presenting the possibility of securing a loan facility in May; others have started the process in May.

 

  • With respect to the facility offer of USD 36.3M granted by a local bank to JFD China, this facility is purposed for working capital to be utilized after new facilities have been developed, and their respective operational costs warrant a drawdown on the LOC

SIAF: Ganska långt mailsvar från Tony

söndag, 11 juni, 2017

Det här är några mailsvar som signaturen Strindberg fick alldeles nyligen. Tonys svar är i fetstil.

 

Have renovations taken longer time than expected or what is the reason that production will only increase by 10-15% compared with last year? Renovations have taken longer. Lower than expected results due to a variety of reasons with AF4 has also contributed.

You said there is interest from India, Africa, Indoneisen and Vietnam.

Does it only apply to sell licenses or is it possible that Siaf enters as a shareholder in these aquafarms? All of the above. And possible strategic partnerships.

Thank you for your answers. I’ll rephrase my question.

Now when all the renovations are completed and are fully operational, how much do all aquafarms produce roughly in a quarter? Our original target for 2017 was 18-20,000 MT based on my recollection of the 2016 end of year conference call.  That projection took into account that all farms would have completed all improvements and renovations that are planned for the year and on time, and, from that, would be expected to be fully successful implementing their operational plans as well. We have had to revise projections given the circumstances I explained earlier, and because funding has not come as quickly as anticipated. The lack of funding has also forced us to make other, less expensive, adaptations at farms (e.g. 3rd generation ODRAS), not originally anticipated, with the goal to increase production to ensure we are moving forward year over year. So, until we stabilize completely, yearly and quarterly production levels are very hard predictions to make and are moving targets, although we know production will increase for sure year over year. We have our IPO consultants and auditors reviewing our revised estimates for 2017, which will be made available publicly at the appropriate time. Going forward, year to year production levels are expected to increase for the Triway collective through 2024 since we will continue to build out AF4 & AF5 and improve technologies and operations at our other farms, as we will continue to do. This is also given we are successful in obtaining the funding levels we seek.  An accounting of quarterly production levels up to and including 2016 can be found in the quarterly 10-K reports. You can see the pattern of quarterly production, which is based on market. This pattern, of course, will also change as our levels increase and market outlets for us change as part of our plan going forward.  Again, these plans will be made public and to all at the appropriate time.

  För övrigt kom nyss en ny analys av SIAF ut på webben skriven av en skribent som jag inte vet så mycket om.

SIAF konferenssamtal idag

fredag, 9 juni, 2017

Idag kl. 16 håller SIAF sitt konferenssamtal. Nedan information finns i senaste pressreleasen.

 

SIAF Q1 2017 Results Call Information
Date: June 9, 2017 Time: 10:00 AM, EDT/4:00 PM CET
Participant Dialing Instructions:
SE:       +46 8 5059 63 06 UK:      +44 203 139 48 30
NO:      +47 23 50 05 59 CN:      +86 400 681 54 21
US:      + 1 (866) 928-7517  
Conference Pincode

99818813#

The earnings call will also be available over the web.

To access, click the following link:   Sino Agro Q1 2017 Earnings Call  

SIAF delar ut Triway i juni?

tisdag, 23 maj, 2017

Kommer SIAF att dela ut 50% av Triway till aktieägarna den 30:e juni? Mycket tyder på det. Dem säger att dem satsar på sista juni och det var 15:e maj dem publicerade detta. När det bara är en och en halv månad från prognos till verklighet kan man tänka sig att det kan stämma. Det är i alla fall en ganska stor sannolik att det blir så, låt os säga 50%. Annars blir det antagligen viss försening. Hur som helst, är man intresserad av SIAF så vill man definitivt äga över x-datumet för den här utdelningen då det kan motsvara ett väldigt stort värde.

Nedan är från senaste rapporten.

Progress and COSO developments concerning Associate Investee, Triway:

 

l Triway has appointed a Hong Kong based Corporate Service Company (“HKCS”) as its corporate secretary to assist in coordinating with direct registration (book entry) of its shares including the 36.6 % equity shares to the Company and the balance of 63.4% equity shares to the 50 plus original owners / investors in one or more of Triway’s five aquaculture operations (Stage 1). Upon completion of Stage 1, HKCS will register in Hong Kong, Triway’s total paid-up-capital estimated at US$340 million (or the equivalent of HK$2.635 billion), and its total issuance of 100 million shares @ par value of HK$1 each (Stage 2). In this respect, as of April 27, 2017, HKCS’s records reflect 36,600,000 shares having been allocated to the Company, anticipating that allocation to all parties, and the proper filings under Stage 1 being completed on or before May 31, 2017 with corresponding documents for Stage 2 to be submitted to the Hong Kong Company Register within the following 10 days.

 

l In the interim, the Company is preparing (Stage 3A) the requisite documents to be filed with the SEC in preparation for spin-off and dividend distribution on a portion of its Triway shares.

 

Broadridge Solutions, the Company’s transfer agent will assist the Company in distributing the dividend once all approvals have been provided by relevant authorities (Stage 3B).

 

The target remains to complete Stage 3 on or before June 30, 2017, although, it should be stressed, remains dependent on the time required by the SEC, FINRA, etc. to approve the spin-off distribution, including the time needed to distribute an information statement to all Company shareholders.

 

l Simultaneously, Triway’s team continues working with its financial team preparing the remaining documents needed to conduct a pre-IPO exercise, including its financial forecasts, legal due diligence, valuation models, etc. with formal presentations to the investment community beginning mid-July 2017 (Stage 4A).

 

l Apart from seeking equity financing from Stage 4A, Triway is also working with other lenders to secure debt financing (in addition to its working line of credit discussed in previous reports), wherein one lender who had begun its due diligence during April 2017 is nearer to providing a formal loan proposal and/or letter of credit at commercial rate to Triway (Stage 4B). Even though the lending facility will be less than what is targeted to be procured in the pre-IPO offering, it will provide Triway with initial capital funding to continue moving the project forward until additional funding is secured through the pre-IPO process.

 

l Triway’s objective is to secure sufficient outside funding to expand its PPE so as to begin generating the necessary free cash flow to continue its PPE development, with the aim to withhold using operating cash flow for purposes of future capital expenditures, and rather utilize it to maintain and meet its work environment obligations.

 

l There are many facets to the Triway project that will require meticulous attention, some requiring more time than others, yet attention to detail will ensure smoother outcomes, e.g., healthier production levels, fewer regulatory hurdles, an HKSE listing, etc., all in an effort to provide a better return to the Company’s shareholders in the long-run.

SIAF Q1-rapport ute

måndag, 15 maj, 2017

Läs rapporten här. Och pressmeddelandet här.

Som vi redan visste blev det ingen bra rapport resultatmässigt. Ska man se det positivt är dock vinsten väldigt stor om man jämför med den värdering bolaget har idag på börsen.

Lokal kinesisk regering skriver positivt om SIAF-bolag

lördag, 13 maj, 2017

SIAFs 45% delägda bolag SJAP har nyligen fått en lång och positiv artikel skriven om sig från en lokal regerings nyhetssida. Nedan är texten översatt med Google translate.

SIAF har även nämnt tidigare, i förra kvartalsrapportens prepared remarks, att den här lokala regeringen är väldigt positiv till SJAP och att dem kommer underlätta för SJAP att expandera kraftigt genom att få möjlighet att ta över liknande närliggande verksamheter samt att SJAP ska få hjälp att lista sig på nån av Kinas huvudlistor förutsatt att företaget fortsätter att utvecklas bra.

Först ett citat från Dan Ritcheys prepared remarks i förra konferenssamtalet och sen följer den googleöversatta artikeln från den lokala regeringen.

To this end, SJAP’s COSO strategy requires more work than the Aquaculture COSO plan for the following reasons:

1. SJAP is working in conjunction with the Chinese Government to promote certain economic and social responsibility objectives. a. Firstly, to promote economic development in the region, the Xining Government is regrouping Xining’s abattoir operations by cancelling various existing abattoir permits within close proximity to each other, with the aim of centralizing all slaughterhouse operations at SJAP’s abattoir facility and turning the Huangyuan district into Xining’s main cattle and meat trade center. This is expected to significantly benefit SJAP as it will provide it with extra land adjacent to its existing sites to accommodate and develop two abattoir operations. It will also provide additional land at another location for SJAP to move its existing operations to, including the cattle farm, the fertilizer factory and the concentrated feed manufacturing factory. To this end, SJAP has been closely coordinating with the Xining Government in recent months. b. Secondly, on the Social Responsibility front, the Government’s aim is for SJAP to lead and to group the regional growers and farmers into a united mass, with the aim of helping all regional poor farmers and growers out of poverty by the end of 2018. This exercise mirrors the same Co-op System SJAP has been employing since its inception.

2. The Government has agreed to support SJAP in an effort to procure listing on the main board in China, either in Shanghai or Shenzhen, subject to SJAP’s performance. This, as opposed to seeking listing on China’s 3rd Board, the NEEQ. If SJAP does list on the main board, it will have “domestically listed foreign investment shares” available to enable our foreign shareholders to trade their shares, globally.

The Management of the Company are proud that the Government is recognizing SJAP for its efforts and counting it among an elite group of agricultural companies.

 

Huangyuan nå för jordbrukare att bli rik “gräs risskål”

Källa: Xining Evening News Datum: 2017-05-08 Information Medlemmar: Car Xiaorong utfärdade Ledarskap: Wang Yongxu View: 27 gånger   Print

    Qinghai Sanjiang Group Co, Ltd Yili Agricultural cirkulär ekonomi genom jordbruks platå produktion, produktionsteknik, forskning och utveckling och andra jordbruksprodukter till ”kooperativ + bonden” driftläge, bildade en uppsättning av hög kvalitet foder plantering – foder bearbetning – platå grön jordbruk – bio-organiska gödselmedel bearbetning – animalieprodukter bearbetning och cateringtjänster som en av branschens chain management och integrerade supporttjänster cykelkedja, sedan dess, hålla upp jordbrukarnas inkomster nytt hopp.

Med den våg av reformer och utveckling, den snabba ökningen av nivån på jordbruket modernisering, jordbruksHuangYuan rida på fart, ”fyra transformationer” sätter ner rötter här.

“Grass kan” göra middag dag bönder har smakat sötman

Den genomsnittliga höjd av 3.200 meter Huangyuan landsbyn Ha staden, finns det mer än 390 hushåll med en total yta på 8000 tunnland åkermark eftersom frostfria perioden är kort, bara 22 dagar, den enda plantera några korn, raps och andra grödor. Beroende på vädret, tillsammans med effekterna av katastrofer som frost, inkomst på mindre än 100 yuan per mu av mark, i fall några bönder går ut till arbetare, kommer deras land måste låta andra övergivna eller vitt, det finns 2010 tunnland detta tjugotre mark. Samtidigt Kazakstan är också en traditionell bondby Town Village, Murakami får skala hushåll har mer än 100 hushåll, bara mer än 16.000 får besättningar. Ha Town Village från 2009 av läns avdelningar för att dra strängar för att försöka ekologiska by uppfödning kooperativ att komma fram genom landet överföringen, mobilisera medlemmar och detaljhandel aktier och andra former av samarbete Qinghai Sanjiang Ltd. Yili Agricultural i upprättandet av foderodlingar, plantering rågvete interplanting vicker, floder och angränsande plantering Limited tillhandahålla en kraft, mekanisk skörd, etc. mikroorganismer extra stöd.

Reportrar lärt sig att plantera foder avkastning per acre har ca 3 ton, netto efter kostnader, intäkter per acre har 700 yuan. Bönder och gräs, med gödning sina egna vinterfoder problemet är löst, många delar kan också säljas till andra jordbrukare kan också sälja tillbaka till Sanjiang Yili Co, Ltd Dessutom användare kan även landa överföring mark att hyra ut, det finns också 100 yuan per mu intäkter. Särskilt efter bearbetning till “konserverad gräs”, inte bara nötkreatur och får äta och näringsrik, kan minskas med 30% av koncentratfoder, vilket kraftigt minskar kostnaden för avel, handlar det om mer än inkomst kan vara 70 yuan per får.

Vetenskaplig och teknisk innovation ”magiska hand” verktyg för att öka effektiviteten

“I själva verket, inte bara ha ‘burk gräs’, vi nu tillverka mer av en ‘gräs bröd’.” Qinghai Sanjiang Yili Agricultural Ltd, som informerade reportrar.

Under 2011 till Qinghai Sanjiang Yili Agricultural Development Co, Ltd främja oberoende immateriella rättigheter “Bröd diabetisk gräs”, med goda ekonomiska och sociala fördelar, har verifierats, “Bröd diet gräs” är särskilt lämpligt för främjande av Qinghai-Tibet platån, genomförandet av projektet ledde till Huangyuan gräs industrin och den snabba utvecklingen av vattenbruket.

I företagets butik ”bröd gräs” lager, det finns en Luedaisuanwei doft hit. Det är underförstått att detta bröd med färska gräs havre, vicker och rågvete samodling och andra högkvalitativa foder som den viktigaste råvaran, kompletterat spårämnen, användning av mikrobiell teknik med oberoende immateriella rättigheter av jäsning.“Bröd gräs” efter bearbetning näringsrik, lättsmält, anpassningsbar, jämfört med övriga vall och foder utfodring, slaktboskap och får kan förkorta utbildnings fett, öka slaktpriser.

De ursprungliga 5 tunnland gräs kan höja en ko, fyra år för slakt, efter en “gräs bröd”, 5 tunnland mark kan stödja tre kor, avel samma vikt på bara 18 månader. Kvalitet gräsensilage foder plantering och häckningsframgång för förverkligandet av modernisering, kan skalan tillhandahållas. Förändrat den traditionella Dongchu färska eftersom vetenskaplig och teknisk innovation “magiska hand” blir värd dubbel.

För detta ändamål Sanjiang Yili företaget infört från utlandet ”Simmental” “Charolais” hög kvalitet nötkreatur mer än 600, med universitet och aktivt samar korsning och förädling av fina sorter av nötkött, en mängd olika sätt för att ge bönder avel, gödning och återförening av förvärvet på grundval av detta, för att bygga en årlig produktion på 20000 ton nötkött av hög kvalitet exportskiljelinje. Företaget och underteckna köpeavtalet med får dynga transport specialist Huangyuan, republikanska länet och Haiyan County, jordbrukare och övriga vall utbyte får kan användas för att skaffa får, kogödsel och annan bearbetning produktion plus produktion av bio-organiska gödselmedel.

Det är underförstått att företaget under 2011 tecknats med Huangyuan lantbrukare rågvete samodling vicker order 10 tunnland kan uppnås foder bearbetning 60.000 ton, 20.000 ton organiskt bearbetning gödselmedel, produktion av 200 ton nötkött av hög kvalitet som mål att köra bönderna mer än 500 hushåll, den genomsnittliga inkomsten för 4000 yuan. Således “kan gräs” “gräset bröd” och andra färska närings gräs bearbetning projekt som nyckeln till hög kvalitet foder plantering för att skydda high-end marknaden försäljning och andra objekt för att stödja uppfödning område genom hela branschen kedjan förväntas bli Huangyuan County boskap mönster för att uppnå en modern och effektiv jordbruksområden av ett starkt stöd.

Tusentals detaljhandeln kultur Lift ”gyllene riset skål”

Under 2012 har bolaget slutfört “hand om de rika” färskt bröd näring gräs bearbetning “Tuokang den” organiska bearbetning gödselmedel “Jak” avel mjölkproduktion baserade integrerade multifunktions ekologisk återvinning ekonomi demonstration bas, främja sysselsättningen, direkt eller indirekt 2500 personer, det finns 2200 jordbrukshushåll använder nationella fattiga utvecklingsmedel i aktier i företag som är involverade i bolagets produktionsverksamhet.

Under 2013 har företaget investerat 45 miljoner yuan för att bygga en årlig produktion på 20000 ton nötkött av hög kvalitet bearbetningsanläggningen, slakt 50.000 nötkreatur, 10000 ton årlig produktion av nötkött av hög kvalitet, nötkreatur biprodukter 50.000 betalning, ett rörelseresultat på 437 miljoner yuan, nästan 50 miljoner yuan i vinster och skatter. Samtidigt som färdiga boskap stabil försäljningskanal för Huangyuan boskap slakterier som utsetts av de flesta lantbrukare, öka intäkterna, minska jordbruks risker. 2013-2014 aktieutdelning på totalt mer än 240 uppemot tiotusen yuan från 2200 som deltar i de nationella fattiga utvecklingsfonder hushåll.

År 2015, företaget direkt bidrar till Huangyuan foder bönder plantera order på mer än 1000 hushåll, indirekt leda till Huangyuan foder bönder planterade mer än 500 hushåll, jordbruk kooperativ på nästan 1000 hushåll, som täcker en yta på 4,6 tunnland planterade. Genomsnittlig hushållsinkomst ökat med mer än 7000 yuan. Hushållens slaktdjur avel är två termer, hushållens inkomster 4000 yuan. Dessutom gräs plantering hushåll arbetskraften med 1,5 meter människor, enligt en person per hushåll jordbruk arbets dollar, vilket gör nästan 2000 personer delta i företagets produktion mönster.

För närvarande har bolaget genomfört olika produktionsprojekt har gett goda sociala förmåner, genom införandet av ”bas + kooperativ” industrialiseringen av affärsmodell, arbetssätt och förvärvet av dussintals order Huangyuan jordbrukskooperativ och tusentals av jordbruk detaljhandeln han undertecknade upp. Kontrakt för nötkött avel bönder att tillhandahålla tillförlitliga, öppna försäljningskanaler, vilket minskar den mellanliggande cirkulationen, öka värdet på produkterna, bönderna avel teknik säkerhet, produktförsäljning oroa dig inte, har avel effektivitet förbättrats avsevärt stimulerade avel initiativ för att underlätta sysselsättningsproblemet har länge varit inaktiv lantarbetare, i syfte att uppnå företaget som en bärare, projektet som en plattform för att uppnå syftet med fattigdomsbekämpning arbetssätt.

SIAF NT 10-Q inskickad, rapport lite försenad

fredag, 12 maj, 2017

SIAF skickade igår in en NT 10-Q som innebär att deras rapport kommer senast på måndag om jag förstår saken rätt.

Det står dock att rörelseresultatet inte kommer skilja sig så mycket från samma kvartal föregående år. Q1 2016 var kasst och vi kan alltså vänta oss att den här rapporten också blir kass. Värderingen är dock väldigt låg och med tanke på att megafarmen fortfarande antagligen inte blivit fullt produktiv än och dem andra fiskodlingarna genomgått renoveringar så kan man nog säga att en sämre rapport med råge redan är inprisad i kursen.

Förra året var resultatet per aktie runt 40 cent för det första kvartalet och med tanke på den låga värderingen är ju det ändå ett bra resultat. Dock är det kanske viss utspädning sen föregående år också.

Hur utsikterna ser ut för kommande kvartal blir intressant att se.

Kinesisk artikel om SIAFs delägda bolag

lördag, 6 maj, 2017

Originalartikel, och översättning. En ganska lång artikel från ett kinesiskt nyhetsnätverk pratar om hur SIAFs delägda bolag gör social nytta och så vidare.

SIAF: Stor kinesisk artikel om SJAP

lördag, 29 april, 2017

Här hittar du en artikel på kinesiska om SIAFs delägda bolag SJAP. Artikeln är publicerad på hemsidan hos en lokal kinesisk regering och jag tror att den är nyskriven även om den verkar referera till ganska många historiska datum. Inte helt säker den är nyskriven dock p.g.a. alla gamla datum som nämns men datumet på artikeln är nytt.

Ny analys av SIAF på Seeking Alpha

tisdag, 18 april, 2017

Läs analysen här.

Några exempel på olika sätt att värdera SIAF från analysen:

Using P/E or P/S or P/B ratios, we can reach similar conclusions. Assuming a P/E ratio of 10, P/S 1.5, P/B 1.5, SIAF has a value of $35.1, $38.6, and $57.3 per share, respectively.

Jag noterar att skillnaden mellan de beräknade värderingarna och dagens reella värdering skiljer sig väsentligt, en skillnad på en faktor tio.