Inlägg märkta ‘Sino Agro Food’

SIAF: Stor kinesisk artikel om SJAP

lördag, 29 april, 2017

Här hittar du en artikel på kinesiska om SIAFs delägda bolag SJAP. Artikeln är publicerad på hemsidan hos en lokal kinesisk regering och jag tror att den är nyskriven även om den verkar referera till ganska många historiska datum. Inte helt säker den är nyskriven dock p.g.a. alla gamla datum som nämns men datumet på artikeln är nytt.

Ny analys av SIAF på Seeking Alpha

tisdag, 18 april, 2017

Läs analysen här.

Några exempel på olika sätt att värdera SIAF från analysen:

Using P/E or P/S or P/B ratios, we can reach similar conclusions. Assuming a P/E ratio of 10, P/S 1.5, P/B 1.5, SIAF has a value of $35.1, $38.6, and $57.3 per share, respectively.

Jag noterar att skillnaden mellan de beräknade värderingarna och dagens reella värdering skiljer sig väsentligt, en skillnad på en faktor tio.

Räkpriser i Kina

fredag, 14 april, 2017

Jag kollade igenom den här artikeln om räkpriser i Kina, och den är detaljerad och intressant. En sak som jag tyckte var intressant är resonemanget om hur räkproduktionen i Kina kommer se ut framöver, där de kunniga verkar gå efter hur mycket räkfoder som säljs.

Jag vet inte hur mycket SIAF påverkas av räkpriser just nu då t.ex. megafarmen odlar fisk för tillfället.

SIAF konferenssamtal, Triway delas ut

lördag, 8 april, 2017

Har varit bortrest en vecka och kom hem sent igår eftersom tåget var inställt på grund av terrorattacken i Stockholm. Hur som helst så har SIAF haft sitt konferenssamtal och det var en del intressanta mumsbitar som släpptes verkar det som.

Du kan lyssna på konferenssamtalet här. Jag har inte hunnnit lyssna själv än. Det finns även en textversion av konferenssamtalet men den är antagligen automatgenererad och innehåller antagligen en del fel, Strindberg la ut pdf-version här.

Stringberg skrev nyligen en omfattande och intressant kommentar i kommentarsfältet till förra blogginlägget, rekommenderas.

Några saker jag snappat upp från andras kommentarer, fråmst från Strindbergs kommentar, och att kollat igenom slidesen från presentationen.

  • I maj bestäms datum för när Triway-aktier ska delas ut till aktieägarna, om allt går som tänkt.
  • Inga licensavgifter från Triway förrän om 3-4 år eftersom upplägget av avknoppningen var så.
  • Banken DBS håller i pre-IPO och IPO.
  • Lät som dem hade goda förhoppningar om att få in pre-IPO-kapital med start i sommar.
  • IPO av SJAP försenad p.g.a. att de satsar på bättre lista.
  • Starkt stöd för SJAP från den lokala regeringen både vad gäller listning och verksamhet.

 

 

SIAF FAQ publicerad

onsdag, 29 mars, 2017

SIAF har nu publicerat en FAQ som främst handlar om avknoppningen av Triway. Du kan ladda ner dokumentet som en pdf här.

Dokumentet gör saker och ting lite klarare rent allmänt. SIAF kommer få fortsatta konsultinkomster från Triway ochdet verkar som det återstår lite grejer innan dem får lånet. Dock har dem tydligen positivt kassaflöde nu i Triway så det är ingen omedelbar panik med den saken som jag förstår det.

Börje Salming inne i SIAF

söndag, 26 mars, 2017

Börje Salming är inne i SIAF enligt den här artikeln. Lite kul. Längst ner på sidan visas listan på hans aktier.

Enligt Strindberg så kommer även Triway att lansera en egen hemsida inom det första halvåret i år.

SIAFs bokslut för 2016 släppt

fredag, 17 mars, 2017

SIAF har inatt kommit med sin rapport. Dem väljer att boka engångsvinsten för avknoppningen av akvaverksamheten nu vilket innebär att vinsten blir hög nu samtidigt som 2017 kommer att bli ett mer normalt år utan nån stor engångsvinst antagligen (såvida SIAF inte hinner spinna av SJAP eller Triway till nån börs, då får vi antagligen nån mer stor engångsvinst).

Vi ser $5 i vinst per aktie och ett börsvärde på $4 efter gårdagens uppgång som skedde innan rapporten släpptes. Jag tror engångsvinsten var på runt $2,5 par aktie.

Från “continuing operations”, d.v.s. utan akvadelen antagligen, så tjänade SIAF $1,93 per aktie under 2016 så vinsten kommer antagligen att vara fortsatt hyfsat för SIAF även utan akvadelen. Sen kommer ju SIAF få licenspengar också från megafarmen så kanhända att vinsten går upp lite p.g.a. det.

SIAF ska även redovisa inkomster från akvadelen separat för dem äger ju fortfarande ca 36% av akvadelen.

Jag har ännu inte bildat mig en uppfattning om hur själva verksamheten utvecklades under Q4. Vad gäller akvadelen var det ju ett förberedelsekvartal med renoveringar och uppstart av megafarmen. Förhoppningsvis ser vi frukterna skördas under 2017.

Läs pressreleasen här.

Läs mer omfattande rapport som pdf här.

Läs SEC-filingen här.

Konferenssamtal kommer den sjunde april.

SIAFs avknoppning av akvadelen klar

torsdag, 2 mars, 2017

SIAFs avknoppning av akvadelene Triway är nu klar. Detta leder till en engångsvinst på $2,5 per aktie i Q1, vilket inte är så pjåkigt med tanke på att SIAF i dagsläget bara värderas till $3,3. Nästan hela börsvärdet i vinst på ett bräde alltså.

I framtiden från och med Q1 2017 kommer SIAF inte kunna räkna med akvadelen i sin resultaträkning tror jag inte. Dock bör man kunna erhålla licensavgifter för de akvamoduler som Triway installerar vilket för akvafarm 5 bör motsvara ca 86 miljoner dollar vilket är i runda slängar hela SIAFs börsvärde. Har inte kollat i detalj men SIAF bör fortsätta kunna tjäna mycket pengar på Triway och dessutom så kommer SIAF ju att bibehålla ett ägande i Triway, ett ägande som lär explodera upppåt i värde om listningen av Triway på Hongkongbörsen går vägen.

Det händer mycket i SIAF nu, jag skrev igår kväll ett inlägg om en ny analys av SIAF som publicerats i Norge.

Sino Agro Food Completes Carve Out of Aquaculture (bifogad pdf, samma som är länkad ovan)

Ny norsk analys av SIAF

onsdag, 1 mars, 2017

En ny norsk analys av SIAF har publicerats, läs den här. Det är The Swede som hittat den och den diskuteras lite på iHub.

Vår konklusjon er at problemene/risikoen knyttet til selskapet ikke bør undervurderes, men vi tviler på at denne risikoen rettferdiggjør dagens lave prising.

Fremover tror vi at man vil se en reprising av selskapet, særlig ved en eventuell børsnotering av kjernevirksomheten knyttet til akvakultur (oppdrett). Et rent oppdrettsselskap børsnotert på f.eks. Oslo Børs, vil sannsynligvis oppnå en langt bedre prisingen enn det som er tilfellet for et relativt «rotete» konglomerat. Nå vil selvsagt SIAF sin akvakulturvirksomhet skille seg en del fra de andre oppdrettsselskapene på Oslo Børs, men det kan muligens være en fordel?

For øyeblikket har oppdrettsselskapene notert på Oslo Børs begrenset mulighet for å øke produksjonen. En rendyrket virksomhet knyttet til akvakultur kan fremstå som en god investeringskandidat for et større oppdrettsselskap som ønsker å ekspandere.

Jag rekommenderar er även att läsa kommentarerna till mitt förra SIAF-inlägg där skribenten Strindberg för fram en hel del intressant information.

För mig känns det som att SIAFs kursutveckling nu börjar närma sig en vändpunkt, då jag läser att flera skribenter vill öka i bolaget samtidigt som vi snart är inne i en period med rapporter och konferenssamtal från bolaget. Sen tycker jag att orderdjupet i aktien har börjat se hälsosammare ut den sista tiden. Det sistnämnda om kursutvecklingen är dock bara lite känsla från min sida och kan mycket väl vara fel.

SIAF: Ny kinesisk artikel om megafarmen

onsdag, 15 februari, 2017

Här kan ni läsa en alldeles färsk kinesisk artikel om SIAFs megafarm.

I artikeln finns en massa bilder som är kul att se på och i övrigt är det mest en presentation av megafarmen. Inga stora nyheter men intressant att se bilder över utvecklingen och att SIAF återigen omnämns av kinesisk branschmedia.