Investera i aktier

TravelPartners ledning har ett mycket stort innehav själva i bolaget enligt bolagets isiderförteckning.

VD:n och alla i styrelsen har mycket stora innehav i bolaget.

Det är bara Magnus Wiberg som har sålt av dem den senaste tiden. Ingen av de andra har sålt några aktier sen åtminstone 2006.

Det ryktas om att anledningen till att Magnus Wiberg Sålt av är att han behöver pengarna till en nystartad rörelse som har nåt med apotek att göra. Jag har ännu inte hittat nån säker bekräftelse på att så är fallet men det känns troligt.

Förmpipe har haft en stabil inkomstökning från licenser i flera år.

Formpipe håller på att ställa om till enbart partnerbaserad försäljning. Detta kan innebära lägre marginaler. Omställningen är nästan klar men risken finns att det blir en negativ överraskning i Q4 2009 med lägre marginaler än väntat. Se ett pressmeddelande från Direkt ang. lägre marginaler på grund av övergång till partnerförsäljning.

Jämfört med förra året har TravelPartners tillväxt varit imponerande 88% (nettoomsättningen), men hur har dem vuxit kvartal för kvartal i år??

Enligt dem själva ser säsongsvariationen ut på följande vis:

Q1 – 32%, Q2 – 27%, Q3 – 22% och Q4 – 19%.

Nettoomsättningar 2009:

Q1: 19,3 Mkr.

Q2: 19,1 Mkr.

Q3: 19,7 Mkr.

En totalnettoomsättning på 58,1 Mkr.

Alltså borde Q2 utgöra 27/32 av Q1:s omsättning om ingen tillväxt skett. Q2 skulle alltså vara 0,84375 * Q1:s nettoomsättning om ingen tillväxt skett. Detta blir i reda pengar 16,1 Mkr. Då kan slutsatsen dras att tillväxten mellan Q1 och Q2 var 18,6%.

Samma uträkning, Q3 jämfört med Q2 ger: 15,6 Mkr som nettoomsättning för Q3 om ingen tillväxt skett kvartal för kvartal. Med hjälp av detta kan vi räkna ut att tillväxten mellan Q3 och Q2 justerat för kvartalsvariationer blir 26,3%.

På nåt sätt undrar jag om inte marknaden missat denna grymma tillväxt som enligt ovan nämnda beräkningar är väldigt stor från kvartal till kvartal.