Arkiv för kategori ‘Snabbtittar’

Sålde MQ som tecknat avtal med trista varumärken

lördag, 23 mars, 2013

Jag hade en del MQ dels i min kapitalförsäkring och dels jättelite i min IPS, men nu har jag tröttnat. Orkade inte göra en riktig analys men det känns inte som att bolaget är på rätt väg. Kollade lite snabbt på resultat och kassaflöden och det såg inte så fantastiskt ut tyckte jag, även om det som sagt bara var en väldigt snabb och slarvig koll jag gjorde.

Jag har inte blivit särskilt imponerad över deras klädutbud på herrsidan de senaste gångerna jag varit i deras butiker. Visst de kanske har nåt enstaka plagg man kan tänka sig men det är inget speciellt.

I deras senaste rapport står det att de har tecknat avtal med två nya varumärken, Filippa K och Elvine. Hade det funnits ett pris för tristast kläder så skulle de här två varumärkena befinna sig i toppstriden.

Visserligen hade de hyfsat mycket Lyle & Scott när jag senast var inne och det är ett varumärke jag gillar, så det finns vissa positiva saker också. Kanske att man köper tillbaka MQ senare om man märker att de vänder utvecklingen. 

Avanza är den billigaste aktiemäklaren

tisdag, 12 mars, 2013

Har du nånsin funderat över vilken aktiemäklare som är billigast att använda? Svaret är att det är Avanza.

Då kanske du tror att detta är något jag bara häver ur mig, men det är faktiskt så att tidningen Aktiespararen gjorde en jämförelse av nätbanker för tre olika användningsfall i februarinumret 2013. Alla anändningsfall bygger på att man gör affären via Internet.

Användningsfall ett var att man gör fem affärer om 50 000 kr och ett depåvärde på 500 000 kr. Då var Avanza billigast med 195 kr i avgift, följt av Mangold på 245 kr och sen på delad tredjeplats Aktieinvest, Skandia och SEB på 345 kr.

Användningsfall två var 50 affärer om 20 000 kr och depåvärde 300 000 kr. Då var Avanza överlägset billigast med 950 kr i avgift följt av Nordnet med 1500 kr i avgift och sen Aktieinvest med 1950 kr i avgift.

Användningsfall tre var 10 affärer om 100 000 kr och depåvärde två miljoner kronor. Här var Mangold billigast på 490 kr tätt följt av Avanza på 590 kr och trea kom Aktieinvest på 690 kr.

Totalt ingick 12 aktiemäklare i testet och de rankades i följande ordning: Avanza, Mangold, Aktieinvest, Skandia, SEB, Nordnet, Länsförsäkringar, Nordea, Saxo Bank, Swedbank, Danske bank och Handelsbanken.

Personligen använder jag också Avanza och kan verkligen rekommendera dem. Deras support är bra och jag gillar deras användargränssnitt och den information som de presenterar om varje aktie.

Avanza brukar dessutom ofta publicera intressanta artiklar som de länkar till från sin hemsida och deras aktieforum är bra eftersom det finns ett delforum för varje aktie vilket från tid till annan är användbart om man vill läsa vad andra skrivit om aktien man är intresserad av.

Som du kan se så är det ganska solklart vilken aktiemäklare jag tycker att man ska välja.

Jag rekommenderar dig att öppna ett gratis konto hos Avanza och testa dem ett tag gratis och kanske sätta in en liten slant så får du se att du antagligen väljer att börja använda dem mer och mer i framtiden och då spara mycket pengar eftersom Avanza med största sannolikhet är mycket billigare än det du använder nu.

Köpte Intrum Justitia till IPS:en

onsdag, 2 januari, 2013

Det är nytt år och som vanligt kliade det i fingrarna att få bränna de 12 000 kr man får använda till IPS varje år med skatteavdrag. Det är året blir det i och för sig lite över 14 000 som kan investeras i och med att förra årets utdelningar återinvesteras.

Fokus för mitt IPS-sparande är att hitta stabila företag som kommer finnas kvar i många år framöver, helst ska de ge en bra direktavkastning också. Jag tycker att Intrum Justitia passar rätt bra in på den här mallen eftersom det är ett relativt stabilt bolag med en direktavkastning på över 4%.

Det finns dock orosmoln för Intrum Justitia, t.ex. har de problem i tyskland men ledningen verkar ha tagit handfasta grepp för att reda ut det problemet. Dock kommer rapporten för det fjärde kvartalet antagligen inte bli nån munter läsning men bolaget har redan gått ut med den informationen i ett pressmeddelande så förhoppningsvis påverkar det inte kursen så mycket. Det är i alla fall bra att ledningen rensade upp under föregående år så att 2013 har bättre förutsättningar. Möjligtvis att det hade varit bättre timing att gå in efter rapporten men det rör sig inte om några enorma summor så det är ingen poäng att fundera på den saken.

Fakturor kommer nog att finnas i alla tider och Intrum Justitia har nog goda förutsättningar att finnas kvar i tjugo år till, särskilt med tanke på att bolaget bildades 1923.

Snabbtitt på några bolag med bra kassaflöde

lördag, 12 maj, 2012

Kollade igenom aktiespararnas aktietabell (maj 2012) och kände för att kolla lite på några bolag som uppges ha bra kassaflöde.

Insplanet

Insplanet jämför priser på och förmedlar olika saker på nätet, framförallt försäkringar. Bolaget har visat tillväxt de senaste åren och verkar ha ett bra kassaflöde. En sak som jag personligen tänkter på med Insplanet är dock att deras målsättning vad gäller tillväxt är lite begränsad. Insplanet satsar för närvarande enbart i Sverige vilket är lite synd med tanke på att deras affärsmodell annars verkar ganska skalbar.

Angivet kassaflöde/aktie enligt tabell: 1,6 kr
Aktiekurs i skrivandets stund: 13,8 kr

Fagerhult

Fagerhullt sysslar med olika belysningslösningar. Det verkar som att Fagerhult kan ha fått tillbaka en hel del skatt vilket gör att kassaflödet ser bättre ut än vad det kan vara uthålligt.

Angivet kassaflöde/aktie enligt tabell: 23,4 kr
Aktiekurs i skrivandets stund: 210 kr

Nu hann jag bara kolla på två bolag, kanske hinner jag kolla på fler senare.

Köpte på mig lite MVV Holding

onsdag, 11 april, 2012

Köpte på mig en liten post MVV Holding idag till kursen 0,14. MVV Holding är ett snabbväxande litet konsultbolag som än så länge inte visar nån vinst att tala om. Men jag tror att i längden kan nog detta bli en bra aktie om företaget fortsätter växa som det gör.

Dock  är det ju alltid ganska hög risk med såna här lite mindre bolag så man ska kanske inte förköpa sig. Men en liten intressant krydda i portföljen kan det ju vara.

Bolaget hade 2011 en omsättning på 47 miljoner kronor och har ett börsvärde på ca 15 Mkr. Jag kan tänka mig att 2012 kommer att ge ganska god tillväxt.

Ta en titt på den här videon med deras VD och kolla lite i deras bokslutskommuniké om ni är intresserade.

Det är värt att ha en chanspost i Sino Agro Food

måndag, 5 mars, 2012
Tycker att SIAF är värt en chanspost. Dagens värdering är ca p/e 1 på 2012 års beräknade vinst, och med den stora fiskeriordern som presenterades sista februari är det i det närmaste garanterat att 2012 års resultat blir bra för Sino Agro Food.
P/E plus att SIAF i sinom tid kan lista dotterbolag på Hong kong-börsen leder till att det finns mycket stor uppsida i aktien. Detta eftersom värderingar på Hong Konglistade bolag är i storleken P/E 10 (exakta siffran är inte så noga, huvudsaken är att den är mycket större än i USA).
Eftersom bolagets vinst växer så snabbt nu så finns det även goda möjligheter till uppvärdering i USA fram till 2012 års bokslut.
Det finns en bedrägeririsk för USA-listade kinesiska bolag. Svenska representanter från Jordanfonden har varit två gånger och besökt företaget i Kina. Nu senast med en 20 man stark delegation har jag för mig. Detta minskar risken för bedrägeri en del.
Säg att det är 50% risk att bolaget på något vis är en bluff eller att något katastrofalt inträffar i Kina på tre års sikt. Säg  att uppsidan i SIAF är tio gånger pengarna på tre års sikt enligt normalscenariot att verksamheterna utvecklas som tänkt och att något dotterbolag listas i Hong Kong.
Med de premisserna, 50% chans att förlora pengarna och 50% chans att tiodubbla, är det då värt att ha en mindre post i SIAF? Ja det tycker jag.
Jag tycker att SIAF är värt en chanspost. Dagens värdering är ca p/e 1 på 2012 års beräknade vinst (ledningens mål ligger på 100 cent i vinst per aktie men jag räknar lägre för säkerhets skull ), och med den stora fiskeriordern som presenterades sista februari är det i det närmaste garanterat att 2012 års resultat blir bra för Sino Agro Food.
P/E plus att SIAF i sinom tid kan lista dotterbolag på Hong kong-börsen leder till att det finns mycket stor uppsida i aktien. Detta eftersom värderingar på Hong Konglistade bolag är i storleken p/e 10 (exakta siffran är inte så noga, huvudsaken är att den är mycket större än i USA).
Eftersom bolagets vinst växer så snabbt nu så finns det även goda möjligheter till uppvärdering i USA fram till 2012 års bokslut.
Det finns en bedrägeririsk för USA-listade kinesiska bolag. Svenska representanter från Jordanfonden har varit två gånger och besökt företaget i Kina. Nu senast med en 20 man stark delegation har jag för mig. Detta minskar risken för bedrägeri en del.
Säg att det är 50% risk att bolaget på något vis är en bluff eller att något katastrofalt inträffar i Kina på tre års sikt. Säg  att uppsidan i SIAF är tio gånger pengarna på tre års sikt enligt normalscenariot att verksamheterna utvecklas som tänkt och att något dotterbolag listas i Hong Kong.
Med de premisserna, 50% chans att förlora pengarna och 50% chans att tiodubbla, är det då värt att ha en mindre post i SIAF? Ja det tycker jag.

Angående Sino Agro Foods dåliga kursutveckling

lördag, 26 november, 2011

Det har väl knappast undgått någon att Sino Agro Foods aktie utvecklats väldigt dåligt. Jag tror det beror på ett antal faktorer, och jag tänkte gå igenom några här.

  • Det dåliga marknadsklimatet för USA-listade kinesiska aktier. Det här är den absolut största faktorn. SIAF värderas till p/e ett och det gör många andra kinesiska bolag också. Den här värderingen uppstår eftersom aktieägare saknar pålitligt skydd av lagen för den här typen av bolag. Vad gäller SIAF får man ställa sig frågan om man litar på Solomon Lee. Gör man det så är SIAF tidernas klipp. Gör man inte det så är SIAF inte värt något att tala om.
  • Dålig kommunikation från bolaget angående viktiga händelser. SIAF har vid ett flertal tillfällen misslyckats med att tydligt förklara för aktieägarna varför de tar de beslut de tar. Det borde vara enkelt, men för dem är det svårt. Senast har vi den här affären med IronRidge. Den borde kunna förklaras i några meningar så att alla begriper men SIAF har inte lyckats med det. Sedan hade vi försäljningen av mejeriet. Där lyckades SIAF inte heller förklara på ett tydligt sätt varför det var en bra affär.

Personligen är jag beredd att förlora det jag satsat i SIAF. Det är en högriskinvestering och då måste man vara beredd på det. Det skulle givetvis vara väldigt tråkigt och jag hoppas att bolaget visar sig bli en bra affär i slutändan. Om man ser till det positiva så verkar bolagets verksamhet utvecklas väl och de har trots allt delat ut pengar två år i rad till aktieägarna. Och jag tror att Solomon kommer att vara sann vid sina ord och låta oss aktieägare vara med och skörda vinsterna sedan när dotterbolagen listas på andra börser och de stora vinsterna uppstår.

Tankar om CMC Metals

lördag, 15 oktober, 2011

CMC Metals är en silver/guldjunior som jag haft en mindre post i en tid, med mindre lyckat resultat hittills. Aktien listas på venture-listan i Kanada, vilket är en av dde mer volatila listorna som finns. Inget för de med svaga nerver med andra ord.

Hur som helst. Hur har det går för CMC Metals sen jag personligen började kolla i dem i slutet av förra året? Tror inte jag skrivit nåt att tala om bolaget här på bloggen innan, men läste om dem bland annat på Scoris blogg.

Jag har för mig att bolaget sa att Bishop mill skulle vara i produktion efter sommaren 2011. Så blev det inte. Bolaget har nu fått vattentillståndet men det fattas fortfarande tillstånd från Bureau of Land Management (BLM). CMC hoppades få BLM-tillståndet i september men det krävdes ytterligare kompletteringar till deras ansökan så nu hoppas de få det i det första kvartalet 2012 istället.

I Silver Hart skulle CMC göra ett buld sample på 2500 ton i år. Det misslyckades de med på grund av vädret. Istället blev det 1700 ton. Det är illa att företaget inte levererar på den här punkten men å andra sidan så är det trots allt en stor förbättring jämfört med förra årets buld sample på 130 ton.

En rejäl blunder som företaget gjort gäller Silver Hart mill. Där beställde företaget en processanläggning som blev färdigbyggd, bara för att sedan inte få de tillstånd som krävs för att få starta anlägngingen. CMC har nu lagt ner planerna på att starta Silver Hart mill och kommer istället att satsa på fortsatta bulk samples, vilket de kan göra eftersom halterna är så pass höga i Silver Hart.

SUmman av kardemumman är att CMC Metals inte är ett kanonbolag eftersom de konsistent lovar mer än de kan leverera. Dock känns det ändå som att det finns ett bra värde i bolaget i och med att de kommer att tjäna stora pengar om och när Bishop mills kommer igång samt att mitt intryck är att de trots allt tjänar ganska bra med pengar på deras bulk samples vid Silver Hart.

Jag hade nog ändå varit lite försiktig med att köpa i dagsläget eftersom inget nyhetsflöde att tala om väntas från CMC Metals förräns första lvartalet 2012 då jag hoppas att de får det sista tillståndet för Bishop mills. Kanske att det kommer ett pressmeddelande om att de lyckats sälja sitt bulk sample i och för sig.

Hur som helst, inget kanonbolag, men uppsidan kan ändå vara stor på sikt om de lyckas få igång Bishop mills nästa år. Bolaget har inte levererat som man hoppats men de har trots allt lyckats med att göra ett mycket större bulk sample vid Silver Hart än förra året.

Huvudpoängerna med att investera i China Ceramics enligt företaget

fredag, 8 oktober, 2010

På China Ceramics presentation från i mars,

3-1-2010 CCLTF Corp Presentation v7 Final (högerklicka och ta “spara som” om den inte visas korrekt i din browser)

, finns det på sidan 5 “Investment highlights” som kan vara intressant att läsa. Övriga delar av presentationen är också mycket intressant så om du har tid rekommenderar jag att kollar igenom den.

Här är en bild på “Investor highlights”. Klicka på den för att förstora.

Anledningar att investera i China Ceramics enligt företaget

Anledningar att investera i China Ceramics enligt företaget

Se även min tidigare analys av China Ceramics.

En sak jag kan tillägga är att China Ceramics har bra marginaler. Ett citat från senaste rapporten: “Gross margin was 31.2% compared to 30.2% in the first quarter of 2010 and 28.7% for the same period last year”. China Ceramics har även ett starkt varumärke.

Så känslan jag får är att China Ceramics är ett kvalitetsbolag som är snäppet vassare än den genomsnittliga kakeltillverkaren i Kina.

China Ceramics – extremt lågt värderat tillväxtföretag

onsdag, 6 oktober, 2010

Jag är glad över att som första svenska källa skriva om China Ceramics. China Ceramics ticker är CCLTF.OB och den handlas på OTCBB-listan i USA. Det är enkelt att handla via t.ex. Avanza genom att ringa in till mäklaren. Courtaget ligger på relativt låga $15.

Värderas till under tre gånger nästa års vinst

Det är komplicerat att veta hur många aktier China Ceramics har. Jag har dock tagit reda på saken och om alla akiter som finns i  e-scrow släpps samt om alla warrants konverteras så finns det 20 miljoner aktier i China Ceramics. Redan i år gör bolaget en mycket fin vinst och bolaget har visat tillväxt även under finanskrisen. I år blir lär vinsten överstiga $1,5 per aktie, räknat på 20 miljoner aktier. Nästa år föväntar  jag mig att vinsten per aktie blir över $2 per aktie om man räknar med full utspädning. Nu står aktiekursen i $5,5 per aktie.

Bolaget säljer kakel som smör och de kan inte producera allt de säljer själva, så de tar hjälp av OEM-tillverkare. En OEM-tillverkare är en tillverkare som producerar varor, i det här fallet kakel, på beställning utan att deras varumärke exponeras. På OEM-försäljningen blir marginalen lägre.

China Ceramics håller på att bygga ut sin produktionskapacitet till 56 miljoner kvadratmeter per år under 2010. Under 2011 räknar de med att bygga ut kapaciteten till 70 miljoner kvadratmeter. Under det andra kvartalet i år producerade de i en årstakt på 42 miljoner kvadratmeter. Vi snackar mycket bra tillväxt om de lyckas sälja allt de producerar, vilket jag tror att det är god chans att de gör.

På årets vinst värderas alltså China Ceramics till fyra gånger vinsten. Bolaget värderas till tre gånger nästa års vinst. Kan du nämna något svenskt bolag med en sådan värdering? En retorisk fråga.

Pålitlig revisionsbyrå

China Ceramics använder Grant Thornton som revisionsbyrå. Det är en av världens mest ansedda revisionsbyråer. Man kan alltså lita på att China Ceramics årsredovisningar stämmer.

Motiverad ledning

Om aktiekursen skulle nå $20 innan april 2012 så får ledningen 2 miljoner aktier. Om aktiekursen når $25 så får de ytterligare en miljon aktier. Vi kan lita på att ledningen är högst motiverad att jobba för att aktiekursen ska gå upp. Och vem bryr sig om lite utspädning om aktiekursen når $20 och man redan har fyrdubblat pengarna?

Styrelsen innehåller en del personer med bra meriter så som Bill Stulginsky (tidigare partner på PricewaterhouseCoopers LP) och Paul Kelly (“Chairman” på Knox & Co., en investmentbank, och medlem i “Board of Trustees” på University of Pennsylvania).

Enkel affärsidé

China ceramics tillverkar och säljer kakel genom återförsäljare och till större byggprojekt. Det är allt. Många av deras kunder har varit kunder i många år.

Se www.hengdatile.com där bolaget säljer kakel. En ganska proffsig hemsida för att vara ett kinesiskt bolag.

En annan bra analys

Jag hittade den här analysen från tidigare i år. Den analysen innehåller i stort sett allt jag vill säga om bolaget bortsett från att aktieantalet som anges i den analysen är inaktuellt. Nu har många Warranter lösts in och den maximale utspädningen är betydligt mindre.

Conference call transcript

Det finns ett conference call transcript från tidigare i år där det i frågestunden framkommer att Arnaud Ajdler från Crescendo Partners tycker att det vore helt galet att emittera ut aktier för att få fler aktieägare och mer kapital till bolaget när det är så oerhört lågt värderat. Han föreslår att bolaget ska göra ett så kallat “tender offer” och lösa in warranter mot aktier för att få fer aktieägare. Något som bolaget nu har gjort! Det kan tilläggas att aktien i dagsläget står ännu lägre än den gjorde det trots att bolaget visat mycket bra resultat.

Anledningar till den låga värderingen

Anledningen till att bolaget är så lågt värderat är, om jag får spekulera fritt, att bolaget har en komplicerad kapitalstruktur med warrants och aktier i e-scrow. Jag har dock tagit med allt sånt när jag räknar med 20 miljoner aktier. Dessutom har bolaget haft så få aktieägare att det inte varit nån handel att tala om i aktien.

Bolaget är väldigt underanalyserat och jag tror inte det finns någon analysfirma som följer dem. Jag har dock inte sökt i detalj så jag kan ha missat om det finns någon analysfirma som följer dem.

Dessutom finns det en viss misstro mot kinesiska bolag på grund av diverse bokföringsskandaler, men inga skandaler har inträffat med de största revisionsbyråerna varav Grant Thornton är en.

Risker

Den största risken är att kinas bostadsmarknad klappar ihop. Men jag bedömmer den risken som låg. Visserligen införs bostadsskatter i de största städerna i Kina men samtidigt kör regeringen ett stort utbyggnadsprogram för att bygga prisvärda bostäder i Kina. Kinas ledning tycker klokt nog att bästa sättet att råda bot på de snabbt ökande priserna på bostäder i Kina är genom att öka utbudet av bostäder. Kinas ledning vill alltså att fler bostäder byggs.

Triggers

Möjliga triggers är till exempel:

  • Notering på Nasdaq.
  • Utdelning av pengar.
  • Att bolaget upptäcks av fler investerare.

Bolaget för diskussioner med Nasdaq om notering och att bolaget löste in warrants mot aktier gjorde att aktieägarantalet utökades vilket var ett steg mot Nasdaq. Dock tror jag att det återstår en hel del arbete och tid innan bolaget blir introducerat på Nasdaq.

Om bolaget börjar dela ut pengar till aktieägarna bör förtroendet öka och aktiekursen gå upp. Dock behövs pengarna i nuläget för expansion av fabriker men kanske att det finns utrymme för en mindre utdelning nästa år.

Bolaget borde upptäckas av investerare allt eftersom tycker jag. Bolaget är helt enkelt så sjukt lågt värderat att det bara är en tidsfråga tycker jag.

Riktkurs

Riktkursen blir $20 som bör uppnås innan april 2012. Ledningen kommer göra allt för att nå den aktiekursen tills dess eftersom de får en stor bonus i form av två miljoner aktier då.