Investera i aktier

Konferenssamtalet finns tillgängligt här.

Här finns nedskrivet svaren som Dan gav på några Q&A, absolut läsvärt.

Nedan är mina tankar efter att delvis ha lyssnat igenom konferenssamtalet en gång och läst lite kommentarer på iHub så jag får reservera mig för att jag kan ha missuppfattat något.

Processen för att få lån verkar fortskrida och nu är det runt $90 miljoner som är den aktuella summan även om det kan förändra sig fram till att lånet beviljas. Det beror på hur mycket risk bankkonsortiet är villigt att ta.

Capital Award hade runt $18 miljoner i “receivables” fråns Tri-way för en akvafarm som var under uppbyggnad men dessvärre var det så att marken var för dålig att bygga på, tror det var en kombination av träskmark och gifter, så man kan räkna bort större delen av dem pengarna skulle jag tro. Trist men så är det. Det var väl ingen som riktigt trodde vi skulle få dem pengarna i närtid ändå åtminstone.

Mycket hänger på att lånet blir beviljat med hyfsade villkor så att det relativt lätt går att använda lånet. Kommer lånet igång kommer SIAF att få intäkter via Capital Award igen och megafarmen kommer antagligen att kunna skötas mer ordentligt. I dagsläget saknar megafarmen mycket av den utrustning som krävs för optimal drift. Till exempel så saknas en vattenkokare. Jag tyckte Tony sa att en tredjedel av en av megafarmens två byggnader använder bara för att desinficera vatten i dagsläget och det beror som jag förstår det för att dem inte haft råd att köpa in den vattenreningsutrustning dem tänkt. 30 minuter och 30 sekunder in i konferenssamtalet svarar Dan på en fråga om lånet. Här är lite info om hur lånet är tänkt att delas upp.

Vad gäller dem lån där SIAF ställt ut aktier som säkerhet (“collateral shares”) sa Dan att dem hade haft samma typ av lån innan vid ett par tillfällen och då hade dem alltid fått tillbaka aktierna när dem betalat tillbaka lånet.

Ni kan läsa dokumentet här. Det är ett svar på artikel från UnderCurrent. UnderCurrent har publicerat att SIAF SIAF svarat på sin hemsida.

SIAFs svar är väl helt okej tycker jag. Nåt jag tycker är lite intressant är att dem anger möjlig lönsamhet för tre olika fiskarter. Det är bra att det finns lite olika alternativ på fisk som dem klan odla lönsamt.

Det publiceras också en liten outlook för 2018.

Additional Comments and Outlook for 2018

During fiscal year 2017 (from Q4 2016 to Q3 2017) there were many interruptions to farm operations (i.e. retrofitting of AF1, reorganizing AF2 to incorporate R&D activities, the retrofitting and rebuilding of 20 mu traditional open dams into 3rd GODRAS, and converting some 200 mu of AF1’s Shenwan old dams into 2nd generation ODRAS). Despite these business disruptions, and together with the start-up issues at AF4, our overall fishery operation is, in fact, doing well. We were able to produce and sell just under 9,000 MT, which is below our original forecast of 12,000 MT. As our operational and financial situation improves, the outlook for 2018 will improve

 

Här kan ni se vilka varor som megafarmen säljer. Några av kategorierna, framförallt räkor, listar inte tillgängligt utbud. Kanske är det för att det produceras främst fisk för tillfället. Använd nån översättningstjänst för att läsa.

http://yangzhinongchang.nongbohui.com/sell/

Varor som säljs av Tri-Way

SIAFs rapport för det tredje kvartalet är nu ute.

Pressrelease.

SEC-dokument Form 10-Q.

Min spontana kommentar är att vinsten är ju betydligt bättre än i Q2 så med tanke på omständigheterna så verkar det ju bra. Men det är läggdags nu så jag hinner inte kolla mer än så.

Från pressreleasen:

CEO Commentary

Mr. Solomon Lee, CEO of Sino Agro Food, commented, “Our year over year results continued to reflect the impact of increased competition from imported beef on the local beef raising industry, as well as the marked decrease in aquaculture sales that are no longer conducted by the Company, but rather by its investee, Tri-way Industries. However, we are pleased to see a leveling off in the revenue decline, with total sales of USD 48.4 million in Q3 2017, (versus USD 47.7 million in Q2 2017) and gross profit of USD 6.5 million in Q3 2017, consistent with Q2 2017.

“Even though an immediate solution for SJAP is not expected, we are hopeful that one materializes in the near future since SJAP’s business is directly associated with the livelihood of thousands of farmers. It is a major concern and responsibility of the Government to secure an ultimate and practical solution for the farmers, with SJAP available to assist when it can do so profitably.

“Under current circumstances, we believe our most significant growth opportunities will come from:

• Tri-Way, which is focused on ramping up its seafood production for domestic sales, and on utilizing its marketing network and global connections to increase sales on imported frozen seafood into China. As such, we are confident that the pace of revenue growth will rapidly accelerate once Tri-way secures adequate debt financing. The process to secure this funding has made significant progress, the details of which will be made public once the funding is secured and its closing in place.
• Import sales of high grade quality meats (i.e., Wagyu beef with higher overall margins) will continue to improve, achieving better performance as we secure additional high quality products from new reputable suppliers and from loyal, consistent customers.

 

“Adjusting to the current spectrum of external agricultural market conditions, we are pleased to have achieved USD 0.15 earnings per share during the third quarter, a meaningful improvement compared with USD 0.03 in Q2 2017. This result is a testimony to our agility to execute even under unfavorable conditions, establishing a positive baseline for improved results, when external conditions return to more ‘normal’ levels.

“We continue to believe that there is a major opportunity to capitalize on the growth of China’s economy as the disposable income of China’s middle class continues to rise, leading to an increasing demand for premium seafood. We will continue to tailor our strategy to leverage this growth, mindful of the shorter term macro trends affecting agriculture in China, while Tri-way continues its efforts to secure financing to accelerate production expansion.

“During the quarter we also continued several initiatives aimed at improving financial discipline across the business to support a sustainable and cost-efficient business model, such as concentrating on increasing free cash flow at Tri-way by optimizing operations at each aquafarm in terms of product mix and APRAS performance, and retrofitting HSA’s second production plant’s fertilizer processor to allow for better cost savings in raw material.

“I would like to again thank our loyal shareholders as we implement these steps and work through this transition period toward building long-term value at the Company, while at the same time, continuing with positive momentum on our carve-out and spinoff strategies.”

Möjlighet att testa nya räkor m.m. snabbt

SIAF släppte idag en nyhet om ett samarbete med ett amerikanskt bolag angående biosäkerhet. Tydligen ska det gå att avgöra om t.ex. räkor som SIAF tar in i sina dammar är infekterade med nån sjukdom på en timme istället för flera dagar. Dessutom ska Tri-way möjligtvis kunna sälja utrustningen till andra bolag i Kina.

SIAF’s Chief Scientific Officer. Dr. Ostrowski commented, “Given that SIAF has multiple species of animals entering its sites daily, it is imperative we have a method to rapidly screen incoming animals for disease to maintain high levels of biosecurity. This device will screen for selected diseases within an hour, instead of days, as is the typical time for collection of samples, sending them to an appropriate lab, and having the results returned. The device is easy to use with a minimum of training and results cannot be compromised by poor analytical or reporting methods. It will greatly reduce our risk of bringing disease onto our sites. The device will be used to monitor for disease status on SIAF farms on a regular basis.”

Bolaget SIAF samarbetar med är CibusDx.

Annan nyhet: Nytt forskningssamarbete

Tri-way är också med på nåt nytt forskningssamarbete, läs mer här och se bilder.

Annan nyhet: Anthony Ostrowski ska på konferenser

Läs mer om detta här.

SIAF planerar att hålla ett webbsänt årsmöte i december enligt den här pressreleasen. Saker som ska diskuteras är:

1) Adoption of a share buyback program,
2) Adoption of a dividend policy,
3) Formulation of outstanding share count guidelines,
4) Election of Directors,
5) Extending ECOVIS as SIAF’s Certified Auditor for 2018.

Sino Agro’s Chairman and CEO elaborated, “We are confident that the timing is right to formulate the first two agenda items at the AGM, and to implement thereafter, as a complement to our carve-out and spinoff (“COSO”) strategies to unlock shareholder value. As always, the Company balances various considerations to determine the best use of its funds, including, of course, projected discretionary cash. Having invested a great deal of time and money to progress the Tri-way COSO strategy sufficiently now to gain real confidence in its further finance ability, the Company believes a best use of funds likely to be a meaningful share buyback plan. Such a plan or initiation of a corporate dividend would be implemented as soon as practical, well before ongoing COSO initiatives realize an IPO.”

Anledningen till att pressreleasen inte kommit upp på bolagets IR-hemsida än är att bolaget använde en annan firma för att skicka ut pressreleasen än den vanliga. Med den vanliga pressrelease-firman publiceras det automatiskt på bolagets IR-hemsida.

Det är positivt att dem planerar att formulera ett återköpsprogram samt en utdelningspolicy, samt att även implementera dem. Men det gäller att det inte bara är vackra ord utan att det sker i verkligheten också. Bolaget har en historik om att ge förhoppningar om att bli kassaflödespositiva och ge utdelningar men än så länge efter många år har det inte hänt. Vi får se hur det går den här gången.