Inlägg märkta ‘Sino Agro Food’

SIAF rapport för tredje kvartalet ute

onsdag, 15 november, 2017

SIAFs rapport för det tredje kvartalet är nu ute.


SEC-dokument Form 10-Q.

Min spontana kommentar är att vinsten är ju betydligt bättre än i Q2 så med tanke på omständigheterna så verkar det ju bra. Men det är läggdags nu så jag hinner inte kolla mer än så.

Från pressreleasen:

CEO Commentary

Mr. Solomon Lee, CEO of Sino Agro Food, commented, “Our year over year results continued to reflect the impact of increased competition from imported beef on the local beef raising industry, as well as the marked decrease in aquaculture sales that are no longer conducted by the Company, but rather by its investee, Tri-way Industries. However, we are pleased to see a leveling off in the revenue decline, with total sales of USD 48.4 million in Q3 2017, (versus USD 47.7 million in Q2 2017) and gross profit of USD 6.5 million in Q3 2017, consistent with Q2 2017.

“Even though an immediate solution for SJAP is not expected, we are hopeful that one materializes in the near future since SJAP’s business is directly associated with the livelihood of thousands of farmers. It is a major concern and responsibility of the Government to secure an ultimate and practical solution for the farmers, with SJAP available to assist when it can do so profitably.

“Under current circumstances, we believe our most significant growth opportunities will come from:

  • Tri-Way, which is focused on ramping up its seafood production for domestic sales, and on utilizing its marketing network and global connections to increase sales on imported frozen seafood into China. As such, we are confident that the pace of revenue growth will rapidly accelerate once Tri-way secures adequate debt financing. The process to secure this funding has made significant progress, the details of which will be made public once the funding is secured and its closing in place.
  • Import sales of high grade quality meats (i.e., Wagyu beef with higher overall margins) will continue to improve, achieving better performance as we secure additional high quality products from new reputable suppliers and from loyal, consistent customers.


“Adjusting to the current spectrum of external agricultural market conditions, we are pleased to have achieved USD 0.15 earnings per share during the third quarter, a meaningful improvement compared with USD 0.03 in Q2 2017. This result is a testimony to our agility to execute even under unfavorable conditions, establishing a positive baseline for improved results, when external conditions return to more ‘normal’ levels.

“We continue to believe that there is a major opportunity to capitalize on the growth of China’s economy as the disposable income of China’s middle class continues to rise, leading to an increasing demand for premium seafood. We will continue to tailor our strategy to leverage this growth, mindful of the shorter term macro trends affecting agriculture in China, while Tri-way continues its efforts to secure financing to accelerate production expansion.

“During the quarter we also continued several initiatives aimed at improving financial discipline across the business to support a sustainable and cost-efficient business model, such as concentrating on increasing free cash flow at Tri-way by optimizing operations at each aquafarm in terms of product mix and APRAS performance, and retrofitting HSA’s second production plant’s fertilizer processor to allow for better cost savings in raw material.

“I would like to again thank our loyal shareholders as we implement these steps and work through this transition period toward building long-term value at the Company, while at the same time, continuing with positive momentum on our carve-out and spinoff strategies.”

SIAFs Q3 blir antagligen i linje med Q2

torsdag, 9 november, 2017

SIAFs Q3 blir antagligen i linje med Q2, det är min tolkning om dokumentet som skickats in för att meddela att rapporten blir några dagar försenad.

Lite bättre resultat kan väntas från fiskverksamheten p.g.a. bokföring medans övrig verksamhet blir lite sämre. Vi får se om min tolkning är korrekt, det är ett snabbt skott från höften.

The Company’s revenues generated from sale of goods decreased by approximately $55 million, or 55%, from approximately $100 million for the quarter period ended September 30, 2016 to approximately $45 million for the same period ended September 30, 2017.

The Company’s revenues generated from project development decreased by approximately $20 million, or 87%, from $23 million for the quarter period ended September 30, 2016 to $3 million for the same period ended September 30, 2017.

The overall poor performance primarily had been due to the impact of large volumes of imported beef unsettling the local beef industry, which led to poor performance in the following segments: concentrated live-stock feed and deboning of imported beef, and, also contributing, limited service revenue derived from consulting and services this quarter resulting from Tri-way’s commitment to forego capital expenditures until sufficient debt and/or equity financing becomes available to carryout farm development.

Nyhet från SIAF angående biosäkerhet

måndag, 30 oktober, 2017

Möjlighet att testa nya räkor m.m. snabbt

SIAF släppte idag en nyhet om ett samarbete med ett amerikanskt bolag angående biosäkerhet. Tydligen ska det gå att avgöra om t.ex. räkor som SIAF tar in i sina dammar är infekterade med nån sjukdom på en timme istället för flera dagar. Dessutom ska Tri-way möjligtvis kunna sälja utrustningen till andra bolag i Kina.

SIAF’s Chief Scientific Officer. Dr. Ostrowski commented, “Given that SIAF has multiple species of animals entering its sites daily, it is imperative we have a method to rapidly screen incoming animals for disease to maintain high levels of biosecurity. This device will screen for selected diseases within an hour, instead of days, as is the typical time for collection of samples, sending them to an appropriate lab, and having the results returned. The device is easy to use with a minimum of training and results cannot be compromised by poor analytical or reporting methods. It will greatly reduce our risk of bringing disease onto our sites. The device will be used to monitor for disease status on SIAF farms on a regular basis.”

Bolaget SIAF samarbetar med är CibusDx.

Annan nyhet: Nytt forskningssamarbete

Tri-way är också med på nåt nytt forskningssamarbete, läs mer här och se bilder.

Annan nyhet: Anthony Ostrowski ska på konferenser

Läs mer om detta här.

Nya bilder från megafarmen

torsdag, 19 oktober, 2017

Undercurrentnews har publicerat nya bilder från megafarmen.

Artiklar om biffjordbruket och megafarmen

onsdag, 18 oktober, 2017

Artikel från regeringssajt med bilder, handlar om SIAFs biffjordbruk SJAP. Biffjordbruk är kanske inte den perfekta termen men ni förstår vad jag menar.
Några av bilderna är på vad jag tror är ett övervakningssystem för biffjordbruket.

Det verkar även som att den lokala regeringen köper in utrustning till SJAP.

Sen hittade jag även en annan artikel som refererar till megafarmen som en forskningsinstitution inom jordbruksområdet.

Jag översatte via Google.

SIAF planerar årsmöte i december

fredag, 6 oktober, 2017

SIAF planerar att hålla ett webbsänt årsmöte i december enligt den här pressreleasen. Saker som ska diskuteras är:

1) Adoption of a share buyback program,
2) Adoption of a dividend policy,
3) Formulation of outstanding share count guidelines,
4) Election of Directors,
5) Extending ECOVIS as SIAF’s Certified Auditor for 2018.

Sino Agro’s Chairman and CEO elaborated, “We are confident that the timing is right to formulate the first two agenda items at the AGM, and to implement thereafter, as a complement to our carve-out and spinoff (“COSO”) strategies to unlock shareholder value. As always, the Company balances various considerations to determine the best use of its funds, including, of course, projected discretionary cash. Having invested a great deal of time and money to progress the Tri-way COSO strategy sufficiently now to gain real confidence in its further finance ability, the Company believes a best use of funds likely to be a meaningful share buyback plan. Such a plan or initiation of a corporate dividend would be implemented as soon as practical, well before ongoing COSO initiatives realize an IPO.”

Anledningen till att pressreleasen inte kommit upp på bolagets IR-hemsida än är att bolaget använde en annan firma för att skicka ut pressreleasen än den vanliga. Med den vanliga pressrelease-firman publiceras det automatiskt på bolagets IR-hemsida.

Det är positivt att dem planerar att formulera ett återköpsprogram samt en utdelningspolicy, samt att även implementera dem. Men det gäller att det inte bara är vackra ord utan att det sker i verkligheten också. Bolaget har en historik om att ge förhoppningar om att bli kassaflödespositiva och ge utdelningar men än så länge efter många år har det inte hänt. Vi får se hur det går den här gången.

Villkor för SIAFs lån med collaterals

söndag, 24 september, 2017

Edit: Solomon har tydligen angett andra uppgifter än nedan vid möte med aktieägarna så det är svårt att veta vad som gäller. Kanhända att nedan info inte stämmer helt och hållet t.ex. vad gäller möjligheten att få tillbaka aktier i förtid om kursen går upp.

Eftersom det pågår mycket diskussioner på iHub om villkoren på SIAFs lån så lägger jag ut ett svar jag fick från SIAFs IR om saken för ett par veckor sen.

Lånen är så kallade non-recourse, vilket innebär att bolaget inte är juridiskt bundet till att deponera ytterliggare aktier som säkerhet i ett scenario där värdet på de pantsatta aktierna understiger ett förangivet tröskelbeloppet pga av att aktiekursen går ner.

Det som sker i ett sådant scenario är dock att bolaget förlorar rätten att återbetala lånet, och därmed rätten att återfå panten (aktierna).
I ett scenario där kursen dubblas (såsom du beskriver), har bolaget inte heller rätt att få tillbaks de pantade aktierna i förtid. De pantsatta aktierna kan enbart återfås vid återbetalning av lånet vid lånets ursprungliga förfallodatum.

Katastrofal utveckling i SIAF

tisdag, 19 september, 2017

Vi har sett en katastrofal utveckling i SIAF, och SIAF är det sämsta investeringsbeslutet jag gjort än så länge i min investerarkarriär. Visserligen har jag haft andra aktier som kompenserat någorlunda för SIAFs nedgång de senaste åren (även om jag förra året gick back ett par procent och i år är ner runt tio procent p.g.a. SIAF). Nu utgör SIAF inte längre en så hög andel av min portfölj längre, under tio procent (eftersom aktien gått ner).

Jag klarar mig än så länge, och på de senaste tre åren ligger jag plus 15% trots SIAFs katastrofala nedgång. SIAF är och har varit en katastrof men jag överlever just den saken i alla fall. Jag vågar inte tänka på hur bra det hade gått om jag hade satsat SIAF-pengarna i mina andra aktier istället, då har jag haft en riktigt bra utveckling.

Vad var då misstaget jag gjorde med SIAF? Jag blev gift med aktien och trots att den inte levererade så stannade jag år efter år. Jag inbillade mig att SIAF skulle göra mig rik. Jag tror inte att jag kommer göra samma misstag igen i framtiden då jag nuförtiden är mycket mer försiktig när jag går in i bolag av lite mer instabil karaktär. Jag går bara in med ganska små summor nu för tiden i bolag som inte delar ut pengar eller har stabila kassaflöden. Jag gör fortfarande misstag men inte så stora misstag som med SIAF.

Hur ska man se SIAF? Jag ser det som en investering i stilen Grahams Net-Net strategi som går ut på att investera i bolag med lågt bolagsvärde i förhållande till tillgångarna. Investerar man i ett stort antal sådana aktier så får man en god avkastning i genomsnitt, men den låga värderingen indikerar också problem vilket leder till att ett visst antal av bolagen med låg värdering i förhållande till tillgångarna kommer att haverera.

Med andra ord, jag viktade SIAF alldeles för tungt. SIAF passar som en mindre investering där man är beredd att förlora insatsen. Jag var för girig.

Man har klagat år ut och år in på SIAFs lednings oförmåga att skapa aktieägarvärde men ändå har man behållit dem som ett tungt innehav. Man får till viss del skylla sig själv. Samtidigt hade SIAF funkat som ett mindre innehav i portföljen som sagt, problemet var att jag viktade dem för högt.

Hur som helst så planerar jag för tillfället att behålla dem SIAF-aktier jag har tills jag ser hur det blir med finansieringen, utdelningen av Tri-way samt om Capital Award får några utlandsprojekt. Men man ska inte förminska att SIAF är ett högriskbolag där ledningen hela tiden försöker mörka motgångar och framhäva positiva framtidsutsikter.

Å andra sidan värderas bolaget just nu till ca 6% av Net Current Assest Value. SIAF är ett bolag med problem men värderingen är oerhört låg. Jag behåller aktien medveten om att det både kan gå bra eller skita sig. Samtidigt ska jag försöka att inte hamna i liknande situation igen där jag satsar för mycket pengar på ett bolag med så hög osäkerhet.

Kinesisk reklamvideo för megafarmen

lördag, 16 september, 2017

Titta på videon här. Dem nämner nåt om ett VIP-medlemskap där det går att få mat levererat till dörren. Dem visar även nån webbsida man kan beställa ifrån, fast jag vet inte om den finns i dagsläget eller att det finns planer på att skapa en sån.


Edit: Videon var från 2015, hade inte postat om jag vetat att den var så gammal.

Har ni SIAF på OTC så maila

fredag, 15 september, 2017

Har ni SIAF på OTC (inte merkur) så maila, The Swede gör en sammanräkning av antalet aktier där för att ta reda på om collateral shares säljs i USA.

Jag vet inte om han kommer komma fram till något men det är ju ganska enkelt att skicka ett mail så hjälp honom i detta tycker jag, om ni har era aktier på OTC i USA.