Investera i aktier

Den här artikeln publicerades nyss på ShrimpNews.com och är läsvärd tycker jag och Dr. Anthony Ostrowski verkar vara en kanonrekrytering för SIAF då han inte bara hjälper till med forskning och certifieringar utan även är en förstaklassig marknadsföringstillgång.  I artikeln inns även en video länkad från en presentation han höll nyligen.

Visst har SIAF haft en del motgångar senaste året men sen finns det ju mycket som tyder på att bolaget går sakta mot säkert mot att bli ett kvalitetsbolag. Då tänker jag på listningen i Oslo, att avknoppning av fiskverksamheten planeras och som sagt att kvalitetspersonersom Dr. Anthony Ostrowski rekryteras. Dr. Anthony Ostrowski är väl den mest tydligt lysande stjärnan av rekryteringarna än så länge. Det ska bli intressant att följa SIAF under ytterligare ett år.

Om det nu blir så att SIAF utvecklas mot att bli ett kvalitetsbolag samtidigt som de i dagsläget är värderade till lite över p/e två så kan det bli en explosiv kombination. Givetvs finns det också risker, främst med finansiering och med priser på fisk, räkor o.s.v. samtidigt som bolaget har en bra omställningsförmåga. Jag är medveten om att det finns risker men tycker att potentialen helt klart är större än risken – och då tänker jag på nåt års sikt. I slutet av året bör dessutom megafarmen vara igång på allvar, och om SIAF lyckats få till nån hyfsad finansiering så kan det bli riktigt lyckat.

Min magkänsla säger mig att SIAF kommer lyckas fixa extern finansiering i alla fall delvis – detta beroende på att bolaget listat sig i Oslo, har hållit framgångsrika PR-event där (Ostrowskis presentationer), Björn Myrseth antagligen kommer ingå i SIAFs fiskavknoppnings styrelse, och att Bertil Tiusanen kanske kan hjälpa till att skaffa finansiering åt SIAF. Bertil har dock inte bevisat sitt värde än men vi får se, det gör han kanske framöver  (sen vet man ju inte vad som sker bakom kulisserna så klart).

Jag fick en liten önskan från bloggläsaren SIAF! (ej representant från bolaget) att skriva om SIAFs möjligheter att kunna spinna ut verksamheter under 2016, så vad tusan då gör jag väl det nu.

“Skriv gärna ett inlägg om vad du tror om möjligheterna till spin-off under 2016.”

Jag svarar först angående fiskverksamheten, och det tror jag inte sker under 2016. De har ju redan en styrelsemedlem på gång som tackat ja, det är väl det enda som tyder på att de hinner klart under 2016.

Dock tror jag att det återstår för mycket arbete för att få fiskverksamheten i utspinnbart skick under 2016 för att det ska vara möjligt. Kanske behöver dem t.ex. köpa in sig i alla fiskverksamheter för att det ska kunna hända.

En möjlighet som kan snabba på är om SIAF lyckas få en mycket stor finansiering på plats så att de kan köpa in sig direkt i alla verksamheter (megafarmen samt de mindre räkodlingarna).

Huvudtipset från min sida är dock att SIAF inte hinner spinna ut fiskverksamheten 2016.

Angående övriga potentiella verksamheter att spinna ut så tror jag inte att det sker under 2016 det heller. SIAF tar alltid längre tid på sig för såna här grejer än de tänkt från början. 2017 kan jag tänka mig att nån verksamhet spinns ut, gärna fiskverksamheten.

Sen har jag ju gärna fel om detta, för min del får det gärna gå snabbare med dem här sakerna. Samtidigt vill jag inte ha för mycket utspädande finansiering som tar bort fördelarna med tillväxten. De senaste fem åren eller vad det är har bolaget växt mycket men inget har kommit aktieägarna till godo p.g.a. Solomons tillväxtsambitioner. Det jag vill ha är reda pengar som går till återköp eller aktieutdelningar, men eftersom inköp i megafarmen och de mindre räkodlingarna ska finansieras får man väl vänta på det.

Jag utesluter inte att en utspinning kan ske under 2016 heller eftersom det trots allt finns en styrelsemedlem klar till fiskverksamheten men det är inte mitt huvudtips.

Att våra etablerade politiker gillar att kasta våra skattepengar i svarta hål är inget nytt, och nu är många ivriga att göra det igen i den så kallade höghastighetsbanan. Jimmie Åkesson utbildar folket i varför höghastighetsbanorna är en dålig idé, läs artikeln här.

Infrastrukturen är en ständigt utvecklande organism. Därför är huvudregeln att finansiera satsningar med direktanslag. Anledningen är enkel: infrastruktur är ingen engångskostnad utan kräver ständiga investeringar.

 

SIAFs rapport för 2015 blir ramskjuten. Normalt brukar omsättningen redovisas i SEC-filingen men tyvärr publicerade SIAF fel siffra den här gången. Tråkigt och klantigt gjort av SIAF. De siffror som publicerades rörde sig enligt SIAF IR om värdet av de sålda varorna och inkluderar alltså inte konsultarvoden och dylikt.

En anledning till att siffrorna är lite låga är enligt RD på iHub att dem köpte in en massa grejer till distributionscentren i december men att de hinner sälja varorna först under första kvartalet. Han tror på en vinst per aktie på mellan $3 och $4 per aktie under 2016. Det är kanske lägre än vad vissa hoppats på men man får ha i åtanke att SIAF plöjt ner all sin energi i megafarmen och att den först börjar ge utdelning under 2017.

När man värderar SIAF bör man tillskriva megafarmen ett värde och inte enbart se på den nuvarande intjäningen. Tyvärr finns det väl risk att 2016 blir ytterligare ett mellanår för jag tror inte att SIAF hinner spinna ut fiskdivisionen under det här året.

Min åsikt som jag har just nu är att 2016 kan bli ytterligare ett mellanår för SIAF men att det för den långsiktige finns ett bra värde att hämta hem.

Om SIAF tjänar 3,5 dollar per aktie i år så värderas dem enbart till p/e 2,3 just nu samtidigt som vi kan räkna med hygglig tillväxt under många år framöver tack vare megafarmen. När fiskdivisionen spinns ut på oslobörsen så bör kinarabatten minska samtidigt som vi får ett för marknaden mer lättöverskådligt bolag att värdera.

Således är SIAFs värdering i dagsläget grymt låg även med de här lite lägre vinsterna och det bör finnas goda chanser för uppvärdering inom två år. Värderingen är så låg att jag nästan tycker uppvärderingen borde börja under 2016.

Triggers är om SIAF säkrar ett större lån till hyfsade villkor eller att datum för spinoff av fiskdivisionen publiceras. Det förstnämnda kan ske i år och det sistnämnda troligen under 2017.

Det har hänt mycket för SIAF i år, och här kan du läsa en sammanfattning av alla händelser med länkar.

Det har ju ibland klagats på att SIAF inte gjort tillräckligt mycket på IR-fronten men 2016 har börjat starkt. Orosmolnet är bytet av revisor men på plussidan har vi oslolistningen och de nya lite mer renommerade personerna som associerat sig med bolaget.