Arkiv för december, 2012

Nyårsstämning med Swedish House Mafia

måndag, 31 december, 2012

Swedish House Mafia är den senaste stora svenska musiksuccén och det är en DJ-trio som gått ut med att de lägger ner bandet på grund av familjeskäl. Minst två av medlemmarna ska gifta sig med sina respektive och satsa mer på familjelivet.

Som den ekonomi-intresserade person man är så kan man ju tycka att det är lite konstigt att de inte mjölkar sin framgång på mer pengar i nåt år till men de har säkert så de klarar sig ändå.

Hur som helst så såg jag videon nedan och det är en fantastiskt sprakande show som påminner om de nyårsfyrverkerier vi kommer att få se ikväll. Det måste vara en speciell upplevelse att vara på en så mäktig konsert.

Etiketter:
Postat i Övrigt | Inga kommentarer »

Blir 2013 Avinos år?

söndag, 30 december, 2012

Jag tänkte gå igen en aktie som kan gå hyfsat 2013 om allt vill sig väl. Det är silvergruvbolaget Avino jag har i åtanke. Bolaget har nyligen börjat bryta höggradig malm och kommer troligtvis att få en låg cash cost, bolaget har nämnt siffror under $10 per uns.

Avino började producera silver i början av 2012 men det är först nu som produktionen börjar ta fart på allvar och 2013 tror jag att bolaget kommer att få ett bra kassaflöde från sin verksamhet. Om silverpriset håller sig på samma nivå eller går upp bör Avinos aktiekurs gå upp.

Vi kan ta ett räkneexempel. Ponera total cash cost på $15 per uns och ett silverpris på $30 per uns. Låt oss säga att Avino producerar 700 000 uns uns silverekvivalenter 2013 . Jag tror 700 000 uns är ett hyfsat konservativt estimat då de redan nu i november producerade 49 000 uns silverekvivalenter och malmhalten och utvinningensgraden bör gå upp 2013.

$15 i vinst per uns och 700 000 uns ger en förväntad vinst på $10,5 miljoner. Säg ungefär 33% i skatt på det (konservativt räknat, det är möjligt att bolaget kan göra avdrag eller liknande)  och vi får en vinst efter skatt på $7 miljoner. Bolaget värderas idag till ca $49 miljoner. Det ger ett p/e på sju för 2013.

Avino är dessutom i stort sett skuldfritt (fick dock nyligen en kreditfacilitet från Caterpillar för att snabba upp expansionen) och har fantastiskt fina tillväxtmöjligheter de kommande åren då produktionen kan flerdubblas.

Anledningen till att produktionen kan flerdubblas de närmsta åren är ett Avinos anrikningsverk har möjlighet att kraftigt utöka kapaciteten på ett hyfsat enkelt sätt samt att bolaget planerar att ta i anspråk den gamla Avinovenen igen samt att de kan köra ett gammalt lager med överbliven malm i anrikningsverket.

Ursprungligen har jag för mig att Avino skulle utvinna 1 miljon uns per år från San Gonzalo, 1 miljon uns från gamla Avinovenen och en miljon uns per år från det gamla malmlagret. Nu är det väl lite tveksamt om de kommer upp i så höga siffror men även om de bara kommer upp i 700 000 uns per år per källa så kan det nog bli mycket bra.

Om Avino ska bli en bra investering krävs ett hyfsat stabilt silverpris, och det hoppas jag att vi får.

Etiketter: ,
Postat i Övrigt | Inga kommentarer »

Börssnack kommer igen

lördag, 29 december, 2012

Det verkar som att börsforumet Börssnack börjar komma tillbaka efter blundret de gjorde med det “nya” Börssnack. Jag gjorde en sökning efter mina favoriter och en hel del intressanta trådar har skrivits de senaste dagarna. Ett exempel på en sådan intressant tråd är resultatet från Utmaningen 2012 där deltagarna lyckats uppnå fantastiskt bra resultat.

För er som tagit ett uppehåll från börssnack kan det vara en bra idé att hitta tillbaka nu. Det är dessutom möjligt att använda gamla versionen av Börssnack om man gillar den bättre, genom att klicka på “Gamla” uppe i högra hörnet. Se bild.

Så byter du till gamla Börssnack

Så byter du till gamla Börssnack

Etiketter:
Postat i Nyheter | 1 kommentar »

Herman Lindqvist om Sveriges utveckling

söndag, 23 december, 2012

Herman Lindqvist gör en liten reflektion i aftonbladet om Sveriges utveckling de senaste decennierna. Kan vara kul att läsa, här följer ett par citat.

Då för fyrtiofem år sedan var den svenska armén en av de största i Europa. I dag befinner sig eliten av armén långt från fosterlandet och de som är kvar kan knappt försvara sina egna parkeringsplatser. För övrigt finns det inte tillräckligt med piloter och sjömän för att med kort varsel bemanna de få stridsflygplan och örlogsfartyg vi har.

Och ett annat:

En gång hade svenska lärosäten gott rykte i världen. Nu sänks de akademiska kraven undan för undan på universiteten och skolornas resultat ligger på Balkannivå.  Ingen ansvarig politiker vågar uttala att ett av huvudskälen till de dalade resultaten är att allt för många nyanlända elever drar ner medeltalen. Hur skulle de kunna hänga med?  För fyrtiofem år sedan var antalet utlandsfödda i Sverige några få procent, i dag är de cirka 15 procent. I vissa kommuner är procenten mycket högre, som Malmös 31 procent. I Göteborg är var femte invånare utlandsfödd. Problemet är att de problem som uppstått som en följd av sakernas tillstånd, inte får benämnas problem.

Postat i Övrigt | Inga kommentarer »

Nisse Sandberg publikt mailsvar om SIAF

söndag, 23 december, 2012

Nisse Sandberg som är ordförande i Jordanfonden skriver ofta mail till medlemmarna i Jordanfonden som då är till just för detta slutna sällskap. Idag skickade han dock ut ett publikt mail som uttryckligen var okej att publicera så då gör jag så klart det.

Brevet som här publiceras är ett svar på mail som kom från en norrman och en engelskspråkig person som handlar om att de ogillar att SIAF gett ut så många aktier och även kommer ge ut en hel del år 2013. Ja gissa om Nisse fått många mail om detta och även jag personligen är kritisk till att så många aktier getts ut. Nisse verkar dock ha förståelse för SIAFs politik men döm själva av hans mail. Håll till godo.

Hej
Vi hade också tre bra bolag runt 1990 som inom 3 år 100-dubblade sina
kurser, Gulfstream, Musto och Technor, alla nu uppköpta. I år kommer vi att
ha vinnaren på Stockholms börs, alla bolag inkluderade,  det blir CASSANDRA
OIL (“anticracker-reaktor” , allt gjort från olja /inkl skräpoljesjöar etc/
molekylcrackas till rinnande diesel, nobelprisnivå). Cassandra har nu gått
från 8 till  38.80 – med två dagar kvar av året. Vi har tre PROJEKT- bolag
av stor betydelse här nu, Cassandra, Sino Agro Food och NEXAM
(superkompositer med NASA och hela världens stora flyg- och kemiföretag, bl
a, som köar upp). Potentiella börsvinnare alla tre, också 2013.
Som ledamot i styrelsen för SIAF så kan jag inte debattera bolaget eftersom
jag inte är vare sig talesman, IR eller CEO.
Det jag i runda ord kan säga är dock att de flesta skandinaver kan och
förstår gammaldags ekologiskt jordbruk(cirkeljordbruk) och vad ekologisk
fisk och kött är och uppskattar det och därför har vi nu över 2000
aktieägare(över 60% av alla aktier) i Sverige. Det andra är att bolaget (se
Q3-rapporten) sannolikt är bäst i världen när det gäller omsättnings- och
vinsttillväxt i sin bransch. Detta borde marknaden kunna ta till sig och
inte komma med snusförnuftiga “råd” som visar att man inte alls kan
förutsättningarna för bolaget i kina. Bolaget sitter visserligen på vissa
patent betr odling av seafood o biffkor, som inga andra idag bedriver
rörelse efter – och vilka principer är glimrande, ensam i världen om detta.
EMELLERTID fungerar världen inte som man vill eller hoppas. Patent är ett
mynt med två sidor, baksidan är att konkurrenter får tillgång till viktig
information, andra sidan av myntet är ett patentskydd – men som tyvärr i
världen inte verkar särskilt länge och detta kommer LIKSOM ALLA ANDRA patent
att kopieras förr eller senare (inget litet bolag kan eller har råd slåss i
domstolar betr patentintrång). DÄRFÖR, och det är det viktiga, måste bolaget
expandera och ta så mycket marknadsandelar och branschdelar som möjligt så
snabbt som möjligt – för att i alla fall ha 2-3 års försprång före övriga
aktörer.
PROBLEMET här (just nu) är att så länge man är noterad på USA:s låg-listor
(Pink Sheet, BB, OB , QB etc) han man INGEN tillgång till finansiering via
företagsobligationer (vilket man kan diskutera efter notering här på FIRST
NORTH) och bankerna ställer inte upp (och skulle någon göra det var
villkoren extremt ofördelaktiga, och det har CEO egen praktisk negativ
erfarenhet av).
UTVÄXLINGEN på det kapital som på PP-vis rullande sätts in i bolaget har
dock varit EXTREMT god. Jag gissar att aktien nu kanske har ett book-value
på kanske 2.35 usd, en fenomenal tillväxt. Med p/e på c:a 0,7 och hög
direktavkastning (för 2011 totalt 2+1 cent=8% på 2011-vinsten = c:a 6% på
börskurs) bör aktien med visad tillväxt i bolaget inte ha bekymmer att här i
Skandinavien kunna finansiera sig i spannet 11-12%. Om och när notering i
Sverige äger rum (officiellt pratar man inom Q1-2013) kommer alltså ANDRA
spelmarker in på finansieringsbordet. Hur man hanterar detta får vi se, där
finns också alternativ som att ytterligare snabba upp tillväxten och eller
ändra sin finansieringsplan. Det senare kan jag INTE i detalj uttala mig om.
Som bekant arbetar bolaget efter sin 5-årsplan där år nr 4 just står för
dörren.
Du får gärna vidaresända eller publicera texten i detta brev. Det skrivs av
en som snart är board-member (1 jan) och med de mandat han kan anses sitta
på.
Hälsningar
Jordanfonden
Nisse Sandberg

Hej

Vi hade också tre bra bolag runt 1990 som inom 3 år 100-dubblade sina kurser, Gulfstream, Musto och Technor, alla nu uppköpta. I år kommer vi att ha vinnaren på Stockholms börs, alla bolag inkluderade,  det blir CASSANDRA OIL (“anticracker-reaktor” , allt gjort från olja /inkl skräpoljesjöar etc/molekylcrackas till rinnande diesel, nobelprisnivå).  Cassandra har nu gått från 8 till  38.80 – med två dagar kvar av året. Vi har tre PROJEKT- bolag av stor betydelse här nu, Cassandra, Sino Agro Food och NEXAM (superkompositer med NASA och hela världens stora flyg- och kemiföretag, bl.a, som köar upp). Potentiella börsvinnare alla tre, också 2013.

Som ledamot i styrelsen för SIAF så kan jag inte debattera bolaget eftersom jag inte är vare sig talesman, IR eller CEO.

Det jag i runda ord kan säga är dock att de flesta skandinaver kan och förstår gammaldags ekologiskt jordbruk(cirkeljordbruk) och vad ekologisk fisk och kött är och uppskattar det och därför har vi nu över 2000 aktieägare(över 60% av alla aktier) i Sverige. Det andra är att bolaget (se Q3-rapporten) sannolikt är bäst i världen när det gäller omsättnings- och vinsttillväxt i sin bransch. Detta borde marknaden kunna ta till sig och inte komma med snusförnuftiga “råd” som visar att man inte alls kan förutsättningarna för bolaget i kina. Bolaget sitter visserligen på vissa patent betr odling av seafood o biffkor, som inga andra idag bedriver rörelse efter – och vilka principer är glimrande, ensam i världen om detta.

EMELLERTID fungerar världen inte som man vill eller hoppas. Patent är ett mynt med två sidor, baksidan är att konkurrenter får tillgång till viktig information, andra sidan av myntet är ett patentskydd – men som tyvärr i världen inte verkar särskilt länge och detta kommer LIKSOM ALLA ANDRA patent att kopieras förr eller senare (inget litet bolag kan eller har råd slåss i domstolar betr patentintrång). DÄRFÖR, och det är det viktiga, måste bolaget expandera och ta så mycket marknadsandelar och branschdelar som möjligt så snabbt som möjligt – för att i alla fall ha 2-3 års försprång före övriga aktörer.

PROBLEMET här (just nu) är att så länge man är noterad på USA:s låg-listor (Pink Sheet, BB, OB , QB etc) han man INGEN tillgång till finansiering via företagsobligationer (vilket man kan diskutera efter notering här på FIRST NORTH) och bankerna ställer inte upp (och skulle någon göra det var villkoren extremt ofördelaktiga, och det har CEO egen praktisk negativ erfarenhet av).

UTVÄXLINGEN på det kapital som på PP-vis rullande sätts in i bolaget har dock varit EXTREMT god. Jag gissar att aktien nu kanske har ett book-value på kanske 2.35 usd, en fenomenal tillväxt. Med p/e på c:a 0,7 och hög direktavkastning (för 2011 totalt 2+1 cent=8% på 2011-vinsten = c:a 6% på börskurs) bör aktien med visad tillväxt i bolaget inte ha bekymmer att här i Skandinavien kunna finansiera sig i spannet 11-12%. Om och när notering i Sverige äger rum (officiellt pratar man inom Q1-2013) kommer alltså ANDRA spelmarker in på finansieringsbordet. Hur man hanterar detta får vi se, där finns också alternativ som att ytterligare snabba upp tillväxten och eller ändra sin finansieringsplan. Det senare kan jag INTE i detalj uttala mig om.

Som bekant arbetar bolaget efter sin 5-årsplan där år nr 4 just står för dörren.

Du får gärna vidaresända eller publicera texten i detta brev. Det skrivs av en som snart är board-member (1 jan) och med de mandat han kan anses sitta på.

Hälsningar
Jordanfonden
Nisse Sandberg

Etiketter:
Postat i Nyheter | 1 kommentar »

Sino Agro Food två nya jobbannonser

söndag, 23 december, 2012

Sino Agro Food söker sen idag respektive igår två personer inom affärsbokföring och en lageradministratör. Det verkar som kineserna inte ligger på latsidan under julen som vi gör här i Sverige, men däremot blir det en lång ledighet för dem när det kinesiska nyåret inträffar.

Etiketter:
Postat i Nyheter | Inga kommentarer »

Gav Solomon ut så många aktier som han sa?

torsdag, 20 december, 2012

Jag såg nyligen att Sino Agro Food har 98 miljoner aktier utestående och det gjorde mig lite besviken. Det kändes som att Solomon gett ut mer aktier än han gett intryck av. Nu har jag dock tagit mig lite tid för att kolla vad han sade i konferenssamtalet (34:e minuten av samtalet) Q2 2012 i augusti och Solomon har faktiskt gjort som han sagt.

Han sa nämligen att antalet aktier i slutet av 2012 skulle vara 90 miljoner plus kanske ett par miljoner till och det efter att han “retirat” de sex miljoner aktier han lovat. Antagligen kommer Solomon att retira de sex miljoner aktierna efter att exdatum för utdelningen varit i slutet av december. Dagens 98 miljoner minus 6 miljoner blir 92 miljoner vilket är precis vad Solomon sa att det skulle vara i slutet av året så Solomon verkar hålla sitt ord.

Det där att de håller på och “retirar” aktier på grund av ett gammalt löfte till en aktieägare är ju konstigt men jag antar att det är sant även om jag skulle vilja veta mer detaljer kring detta. Att få direktkontakt med den aktieägaren hade ju vart intressant men det är kanske lite svårt. Hur som helst har det varit en hel del konstigheter med SIAF genom åren och varje gång man gått till botten med en konstighet så har det hittills visat sig att bolagets version stämt med verkligheten så tills motsatsen är bevisad så tror jag på bolaget i hyfsat hög grad.

Solomon sa även att bolaget vid slutet av Q2 hade tillåtelse att ha maximalt 100 miljoner utestående aktier och att han skulle maxa det tills slutet av 2013. Nu har han höjt gränsen för det och nu är det tillåtet för SIAF att ha max 130 miljoner utestående aktier och Solomon har flaggat för att utspädningen 2013 kan bli lika stor som 2012.

Nu talar jag lite utspädningssiffror här och ta dem med en nypa salt eftersom jag tar dem från minnet. 2012 var utspädningen något under 50% om man räknar med de aktier som jag antar ska retiras i slutet av året. ca 25 miljoner aktier har tillkommit och vi slutar året på ca 92 miljoner utestående aktier.

Det värsta med utspädningen är att aktierna i stor utsträckning säljs över den öppna marknaden och därmed pressar ner aktiekursen. Hur påverkas detta av att det retiras aktier? Jo det leder till att för varje aktie som retiras så kan en aktie till ges ut som kan säljas över öppna marknaden utan att utspädningen blir större. Så trots att utspädningen låg på ca 25 miljoner aktier så kan antalet nyemitterade aktier som sålts på öppna marknaden vara större än så. Därför är det ett tve-eggat svärd när Solomon retirar aktier – vinsten per aktie blir högre men fler aktier kan säljas över den öppna marknaden och trycka ner kursen.

Svenska jordanfonden arbetar för att få Sino Agro Food listat på First North i Stockholm första kvartalet 2012. Förhoppningsvis kan Sino Agro Food göra private placements eller obligationsavtal som gör att en stor del av 2013 års nyemitterade aktier inte kommer att säljas över öppna marknaden och då kan det finnas utrymme för en betydande kursuppgång. Som det är idag domineras aktiehandeln totalt av finansieringsaktier men om detta upphör  under 2013 kan fundamenta få ett finger med i spelet igen. En risk är att First North har ett minimikrav på €0,5 som noteringskurs och i dagsläget uppfyller inte SIAF det kravet. Vad jag hört ska det dock finnas prutmån och de flesta av bolagen på First North handlas på den nivån. Annars kanske det skulle kunna lösas genom en omvänd split även om det nog är nåt man är motvillig till.

Jag fortsatte lyssna på minut 38-39 av konferenssamtalet och där gör Solomon det tragikomiska uttalandet att han tror att aktiekursen ska dubblas under hösten eftersom bolaget handlades till p/e 2 då ochom bolaget handlas till samma multipel i slutet av året så skulle kursen dubblas. Uttalat är tragikomiskt eftersom ett enormt antal nyemitterade aktier kom att säljas över öppna marknaden under samma tid och totalt dominera handeln och framförallt sentimentet. Solomon säger dock i samma sväng att han inte alls förstår den amerikanska aktiemarknaden och det har han ju klockrent rätt i.

Hur som helst, om SIAF fortsätter att hålla sina löften framöver så kommer aktieägarna att bli rika. Med kinesiska bolag listade utomlands är det alltid en mycket hög risk eftersom investerarna saknar skydd av någon myndighet med mandat. Amerikanska SEC är maktlös i Kina. Men SIAF handlas till p/e 1 och växer enormt snabbt och om bolaget följer sin annonserade plan och inte råkar ut för några konstigheter så kan aktien bli en fantastisk investering framöver på två års sikt.

Uppdatering nån timme efter publicering: En reaktion på den här artikeln var att jag har lite fel i den här artikeln. Enligt reaktionen är det 7 miljoner Series B prefferred shares Solomon tänker retira och de räknas inte in i antal utestående aktier tror jag. Om detta stämmer har Solomon gett ut ungefär 5 miljoner aktier mer i år än han trodde i konferenssamtalet i augusti. Jag har inte tid att sätta mig in i och utveckla dessa detaljer för tillfället men tror att artikeln med detta tillägg ger en hyfsad bra bild av läget.

Det visar sig senare att vissa hävdar att Solomon gett ut 14 miljoner fler aktier än vad som indikerats i Q2-samtalet. Det är ju i så fall ganska illa eftersom även om vinsten per aktie ökar framöver så innebär det att större tryck än väntat hamnat på aktiekursen när dessa aktier sålts över marknaden. Jag har inte möjlighet att gräva djupare i detta för tillfället men kan konstatera att det var lite fler saker att tänka på än jag först trodde.

Etiketter:
Postat i Övrigt | 4 kommentarer »

Sino Agro Food utdelning

lördag, 8 december, 2012

Det har hänt lite saker för Sino Agro Food den senaste tiden. Dels annonserades det ut att det tillkommer två nya oberoende styrelseledamöter varav den ena är Nils-Erik Sandström från Jordanfonden och den andra är George Yap Koi Ming som är från Australien och som sysslat en del med finansiering. Det är positivt att de här personerna kommer in i styrelsen tycker jag.

Sedan har även Erik Penser Bankaktiebolag anlitats som finansiell rådgivare inför listningen av Sino Agro Foods aktier på First North i Stockholm. Även detta positivt. Det där med att bolaget förhoppningsvis kommer att listas på First North är en riktig joker som kan få stora positiva effekter om man har tur och skicklighet.

Det senaste som annonserades var att utdelningen som betalas ut blir 1 cent i år. Många hade hoppats på två cent men det blev det alltså inte, vilket jag tycker är bra. Att höja utdelningen samtidigt som bolaget ger ut aktier till höger och vänster för en spottstyver av det fundamentala värdet på bolaget känns inte som en bra idé. Särskilt eftersom de aktier som ges ut direkt påverkar aktiekursen negativt då de dumpas på öppna marknaden. Det är själva dumpandet som är det värsta, utspädningen kan man väl leva med. VD Solomon Lee sa dock i senaste konferenssamtalet nåt i stil med att de skulle försöka göra privata nyemissioner och eventuellt även ge ut obligationer i samband med att bolaget listas på First North. I så fall kan dumpandet av finansieringsatier minskas kraftigt under 2013 och SIAFs aktiekurs får lite andrum och möjlighet att gå upp.

Förhoppningsvis går saker och ting bolagets väg under 2013 och vi slipper se en massa finansieringsaktier säljas på öppna marknaden. Givetvis är det inte säkert att det blir så, men förhoppningsvis.

Solomon Lee sa i senaste konferenssamtalet att de i SIAFs ledning skulle köpa mer aktier efter 2013. Då kan man spekulera i varför de väntar tills dess och inte köper nu. Men det kan finnas många anledningar till det.

Etiketter:
Postat i Nyheter | Inga kommentarer »

Gamla Börssnack tillbaka

lördag, 8 december, 2012

Börssnack är Dagens Industris börsforum som funnits på nätet väldigt länge och som varit väldigt populärt ända fram tills att de införde  en ny version av deras forum för ett tag sen. Det var många som inte gillade förändringen från det gamla Börssnack till det nya, och i stort sett alla intressanta skribenter försvann från Börssnack.

Nu är det dock möjligt att använda gamla Börssnack igen genom att klicka en länk uppe till höger på sajten. Det känns som att Börssnack återhämtat sig lite grann den senaste tiden vad gäller intressanta skribenter med det är fortfarande långt kvar till de fornstora dagarna. Hur som helst kan det vara värt att slänga ett getöga där då och då. Besök Börssnack.

Etiketter:
Postat i Nyheter | Inga kommentarer »