Investera i aktier

Det blir antagligen så att SIAF får ge ut runt 50 miljoner aktier p.g.a. den där finansieringsaffären de har gjort. Jag har inte fått det bekräftat av SIAFs IR än eftersom han inte svarat på mail än, men jag gjorde först en beräkning och sen gjorde även en annan person en egen uträkning och kom fram till i stort sett samma sak. Anledningen till den kraftiga utspädningen är att även räntan på “lånet” kan omvandlas till aktier om lånutställaren vill det. Räntan baseras också på en summa som är åtta miljoner dollar högre än den summa pengar SIAF får ut. Ingen kan anklaga dem för att inte vara kreativa med sina finansieringsupplägg i alla fall.

Så det fanns ingen större anledning att bli glad över torsdagens finansiering tyvärr eftersom verkar vara dåliga villkor. Femtio miljoner aktier som ges ut till under P/E ett innebär en utspädning på 30% om man räknar med att det finns 170 miljoner aktier i dagsläget. SIAF får $25 miljoner och om det blir 50 miljoner aktier av det i slutändan så blir det ju 50 cent per aktie man får. Dock är det ju utdraget över flerat år och det mildrar ju effekten en del.

Dessutom är hela uppgörelsen så skumt formulerad att man nästan tror att den är konstruerad för att förvilla aktierägarna att tro att den är bättre än den är. Men antagligen är jag för cynisk när jag skriver det.

Dessutom står det SIAF fritt att ge ut fler aktier framöver, det är bara att den nya finansieringspartnern har första tjing på att köpa aktierna. Det blir dock förbjudet för SIAF att sälja aktierna som dem gjort innan för att betala skulder, så den typen av dumpning slipper vi kanske.

På det hela taget ett inte alltför upplyftande upplägg och jag kan anta och hoppas att det var desperation som fick SIAF att gå med på det.

Kanske blir det dock något positivt av detta och man får komma ihåg att SIAFs aktiekurs måste vara över en dollar för att det överhuvudtaget ska vara någon poäng för långivaren att konvertera till aktier. SIAF och ledningen borde dock sett till att aldrig hamna i en situation där de behövde acceptera finansiering under såna här dåliga villkor. Aktieägarna har i flera år nämnt möjligheter som att dra ner på expansionstakten eller att sälja av icke-kärntillgångar.

Nåja, SIAF kan nog bli bra ändå om de börjar agera mer aktieägarvänligt nu när Euro China Capital har ett litet grepp på dem.

Vi får väl hoppas att SIAFs IR dementerar att det är så här men troligtvis gör han inte det. Och sen kan vi ju även förhoppningsvis se fram emot lite nyheter om hur de ska skapa aktieägarvärde innan nästa rapport kommer ut, så allt är inte is och aska. Det sistnämnda nämndes i pressreleasen “We are excited to get involved and hope to be able to present our first initiatives already before the announcement of the Company’s next quarterly report.”.

Vill du läsa de fullständiga villkoren för finansieringen så finns de i tre olika SEC-postningar här, här och här.

Det vi aktieägare väntat väldigt länge på har hänt – SIAF har fått finansiering och kanske närmar vi oss slutet på utspädningen.

Visserligen så kan lånet konverteras till aktier för kursen $1 per aktie, men tidigast i oktober nästa år. Tills dess är det villkorat att SIAF bara får ge ut aktier för $5,5 miljoner (ca tio miljoner aktier) + 8miljoner aktier till ledning och anställda. Det skulle i så fall betyda max 18 miljoner aktier, plus de 25 miljoner aktierna som ingår i finansieringen. Det blir alltså att vi max får 43 miljoner aktier till fram tills dess att det här lånet löses in. Det är ganska mycket i och för sig men då får vi komma ihåg att vi räknar med det absolut värsta scenariot. Och i det värsta scenariot måste ju trots allt kursen ha gått upp till $1 annars finns det ju ingen anledning att lösa in lånet mot aktier och då är ju SIAF fortfarande bundna att inte späda ut. Det är inte säkert att bolaget ger ut så många aktier utan det är maxantalet. Dessutom kanske de får möjlighet att återköpa aktier under tiden.

Summan av kardemumman för min del är att det här är en bra affär. Vi får se vad som sägs på konferenssamtalet idag, det pågår i skrivandets stund aktiskt om det inte hunnit avslutas än. Kanske får vi lite förtydliganden angående bolagets taktik det kommande året. Väldigt positivt med den här affären trots allt.

Enligt nedan citat kommer bolaget inte ge ut mer aktier till “trade suppliers” efter Q3.

The Company has covenanted and committed to discontinue the issuance of equity to our trade suppliers and similar except for those that have been agreed to prior to the signing of the convertible notes agreement. The Company will settle all remaining commitments of this kind during the third quarter, resulting in a total number of outstanding shares of 170m.

Uppdatering: Det där avtalet måste nog analyseras noggrannare innan man skuttar högt av glädje.

SIAF har nu öppnat sin första butik hos den stora matkedjan Tesco. Se bilder och läs mer på SIAFs hemsida.

Ni kan läsa rapporten här. Ett pressmeddelande borde komma senare (Edit: Nu är den ute). Verkar vara en bra rapport som tyvärr inte nämner något nytt om det viktiga, nämligen finansieringen. Det sagt så var resultatet högre än väntat vilket är positivt.

Dessutom finns en ny broschyr från megaodlingen i Zhongshan på kinesiska vilken ni kan titta på här. Det ska tydligen komma en engelsk version senare.

Idag hittade jag den här annonsen där SIAFs JV-bolag Sanjiang annonserar ut lammkött för 60 Yuan kilot (ungefär 66 svenska kr/kg).

Det verkar vara nån form av återförsäljare som säljer Sanjiangs lamm. Jag vet just nu inte vem som kontrollerar den här återförsäljaren men lutar åt att det inte är SIAF.

Länk till Kinseisk annons: http://www.21food.cn/offerdetail/4587441.html

Länk till kinesisk återförsäljare: http://leaping.21food.cn verkar vara en mindre hemsida för marknadsföring och återfösäljarens riktiga hemsida är www.leaping.com.cn  

Jag har använt Google translate och det finns alltid risk att man missförstår nåt så tolka det som ni vill.

SIAF anställer nu en restaurangchef/manager och en köksarbetare/övervakare. Ingen viktig nyhet direkt men tänkte att jag ändå kan posta annonserna.

Chef
Kategori: Fire jordbruk Jobb Klassificering: manager
Amerikansk Yili Agricultural Group, Guangzhou Representative Office [certifiering] Övriga jobb

Bransch:-Stad:Jiangmen Företagsstorlek: Mindre än 50Företag natur:privat / privata / icke-noterade bolag
Uppdatera Tid: 2014 -07-03 Deadline: 2014 -08-17Working Area: Guangzhou
Position Type: Heltid Utbildning: gymnasieutbildning Arbetslivserfarenhet: mer än tre år Kön: Öppet Jobbnummer: 1 Jobb Lön: 4000-4999
Ålderskrav: Öppna Längd: Open Språkkrav:Öppna
Arbetsbeskrivning
Kontakt Företagsprofil
1, ensam ansvarig för den dagliga driften av vår restaurang förvaltning, 2, under förutsättning att företagsledningen beslutat att utföra restaurang ledningssystem och system för brandsäkerhet ansvar att se till normal daglig verksamhet 3 regelbundet rapportera handla affärsförhållanden, ledning och personalens arbetsvillkor prestanda, 4, det dagliga arbetet för ovanliga händelser och korrekt hantera relevanta frågor, 5, etablera arbetet i vår restaurang-system, tillsyn och kontroll av restaurangens dagliga arbete ledningssystem, rimliga arrangemang för butikspersonal arbetstid, för att vara rättvis och rimlig; 6, snabb rapportering av förändringar i butikspersonalen och lagt fram rimliga förslag för dess personal, 7, tiden till bolaget att delta i stämman, och sammanfatta arbetet, 8, alla anställda i butiksarbetet närvaro, bedömning, 9, förstå och västerländska restauranger som omger mästare handsinformation, 10, med ansvar för utrikesfrågor och underhåller restaurangens kontaktinformation.

Amerikansk Yili Agricultural Group, Guangzhou Representative Office [certifiering] Övriga jobb

Bransch:-Stad:Jiangmen Företagsstorlek: Mindre än 50Företag natur:privat / privata / icke-noterade bolag
Uppdatera Tid: 2014 -07-03 Deadline: 2014 -08-17Working Area: Guangzhou
Position Type: Heltid Utbildning: Öppna Arbetslivserfarenhet: mer än tre år Kön: Öppet Jobbnummer: 1 Jobb Lön: 3000-3999
Ålderskrav: Öppna Längd: Open Språkkrav:Öppna
Arbetsbeskrivning
Kontakt Företagsprofil
1. Professionell attityd, kock, älskar köket, god mat, och trivs med att arbeta i köket. 2. För tillgängliga produkter måste eliminera slöseri. 3. Bestäm den normala driften av köket har all utrustning, uppmärksamma daglig rengöring och underhåll. 4. Gasreserver är tillräckligt att bestämma om, för säkerheten för all gassektorn till en skyldighet att strikt kontrollera, uppmärksamma att spara bränsle. 5. Kontrollera köket dagen strumpan kvantitet — råvaror. 6. Hjälp varje förman avdelning justera kök dugligt skick, så att hela köket snabbt och effektivt rigorösa arbete. 7. Kontrollera mängden producerad köket strumpa —- färdig. 8. Kontrollera osäljbara varor, begäran om akut hjälp sälja lobby. 9. Toppen av köket, när en avdelning bemannade, bör vara flexibelt och snabbt sätt förman andra avdelningar för att samordna, ordna för tjänsten. 10. Gäst klagomål, påminnelser, missade en, bör behandlas i den första gången, och efter arbete för att få de berörda problem och lösningar personal forskning, och hur man undviker, undvika samma misstag uppstår. 11. Varje vecka organisation och övervakning av professionell utbildning Houchu personal. 12. Observera säkerhetsutbildning kök.

Företag Adress: No.12, 12th Floor, Shun Kung Nga Haizhu District, Guangzhou Lin Xi Road 1305

SIAFs joint venture-bolag SJAP har nu fått kontrakt med Tesco som är ett mycket stort och välkänt brittiskt bolag som har många stora mataffärer och liknande saker. Se pressreleasen. Det är ett erkännande för SJAP att ha fått ett kontrakt med ett så välkänt företag. SJAP kommer att sälja kött i särskilda köttbutiker i Tescos varuhus.

The Company is delighted to announce that its China joint venture company Qinghai Sanjiang A Power Agriculture Co., Ltd. (“SJAP”) has entered into two contracts with Tesco, PLC to become both a supplier and an in-store butcher shop concessionaire of beef and lamb. The contracts became effective June 19, 2014 and run for five years.

Rent ekonomiskt är nog fördelen med detta att det är mer kassaflödeseffektivt att öppna en massa små sådana där slaktbutiker än att öppna en masssa restauranger för att sälja köttet. Slaktbutikerna får ju automatiskt exponering i Tescos mataffärer så de bör generera pengar i stort sett direkt. En annan sak som eventuellt får betydelse är att när man säljer till direktkund så får man ju betalt direkt istället för att behöva vänta tre månader på att en faktura ska betalas, men vet inte exakt hur upplägget är så osäker på om det blir så i praktiken. Hur som helst är det här en bra grej för SIAF.

Nya bilder har blivit publicerade på SIAFs megafarm på företagets facebooksida.

Marken har planats ut för att förbereda för byggnation. Tidigare var det en massa dammar där.