SIAF aktieräknartråd

1 augusti, 2018

-I det här inlägget och i kommentarer tänkte jag följa antalet utestående aktier i SIAF. Jag hämtar infon företrädesvis från OTC Markets.

Antal utestående aktier

Ökningen skedde inte nödvändigtvis samma dag som avläsningen skedde.

2018-08-01: 42,229,941

2018-08-04: 42,579,941

2018-08-14: 42,929,941

2018-08-24: 43,579,941

2018-09-12: 46,043,356

2018-09-22: 47,072,949

2018-10-06: 47,702,949

2018-10-15: 48,420,711

2018-10-25: 49,355,640

 

Kartor på SIAFs egendomar

31 juli, 2018

Karta på SIAFs egendomar hämtade från: https://plus.google.com/+SinoagrofoodInc/posts/aqJKfS3o88t

Offentligt

30 okt. 2015

Thanks to RD, we have the coordinates for Fish Farm 1 (now Aquafarm 1).

Fish Farm 1
Google Map link:
https://www.google.com/maps/@22.3486479,112.3746632,247m/data=!3m1!1e3
Location of Sino Agro Food, Inc. Operations in China

We’ve compiled map references to many of Sino Agro Food, Inc.’s facilities in China, and will update this information as we obtain it. Use satellite mode for an aerial view. Hope you enjoy!

Cattle Farm 1 
Google Map coordinates –  22°20’40.66″N 112°21’28.53″E

Google Map link: https://www.google.com/maps/place/22%C2%B020’40.7%22N+112%C2%B021’28.5%22E/@22.3446278,112.357925,17z/data=!3m1!4b1!4m2!3m1!1s0x0:0×0

HU Plantation
Google Map coordinates –  22°20’51.17″N 112°22’11.01″E

Google Map link: https://www.google.com/maps/place/22%C2%B020’51.2%22N+112%C2%B022’11.0%22E/@22.3475472,112.369725,17z/data=!3m1!4b1!4m2!3m1!1s0x0:0×0

Prawn Farm 1
Google Map coordinates  -  22°18’45.58″N 112°22’18.80″E

Google Map link: https://www.google.com/maps/place/22%C2%B018’45.6%22N+112%C2%B022’18.8%22E/@22.3126611,112.3718889,17z/data=!4m2!3m1!1s0x0:0×0

Prawn Farm 2
Google Map coordinates – Prawn Farm 2 –  22°39’35.12″N 113°27’41.84″E

Google Map link  https://www.google.com/maps/place/22%C2%B039’35.1%22N+113%C2%B027’41.8%22E/@22.6597556,113.4616222,17z/data=!3m1!4b1!4m2!3m1!1s0x0:0×0

Note: Prawn Farm 2 is about 11 miles from the MegaFarm as the crow flies.

Fish Farm 2
Google Map coordinates –  22°19’22.73″N 113°20’25.45″E

Google Map link – https://www.google.com/maps/place/22%C2%B019’22.7%22N+113%C2%B020’25.4%22E/@22.3229806,113.3404028,902m/data=!3m1!1e3!4m2!3m1!1s0x0:0×0

Mega Farm
Google Map coordinates –  22°32’38.47″N 113°34’36.83″E

Google Map link – https://www.google.com/maps/place/22%C2%B032’38.5%22N+113%C2%B034’36.8%22E/@22.5440194,113.5768972,900m/data=!3m1!1e3!4m2!3m1!1s0x0:0×0

Shanghai Distribution Center
Google Map coordinates – 31° 9’8.63″N 121°32’55.05″E    

Google Map link: https://www.google.com/maps/place/31%C2%B009’08.6%22N+121%C2%B032’55.0%22E/@31.1523972,121.548625,597m/data=!3m2!1e3!4b1!4m2!3m1!1s0x0:0×0

Guangzhou Wholesale Center
Google Map coordinates –  23° 3’15.94″N 113°12’29.25″E

Google Map link: https://www.google.com/maps/place/23%C2%B003’15.9%22N+113%C2%B012’29.2%22E/@23.0544278,113.208125,185m/data=!3m2!1e3!4b1!4m2!3m1!1s0x0:0×0

HSA (in Hunan province)
Google Map coordinates –  29°29’20.06″N 111°47’17.73″E

Google Map link: https://www.google.com/maps/place/29%C2%B029’20.1%22N+111%C2%B047’17.7%22E/@29.4889056,111.7882583,848m/data=!3m2!1e3!4b1!4m2!3m1!1s0x0:0×0

SJAP (in Qinghai province)

Google Map link: https://maps.google.com/maps?q=Huangyuan+County+of+Xining+City,+Qinghai+Province&hl=en&ll=36.692081,101.253197&spn=0.011322,0.00928&sll=19.664331,-155.955527&sspn=0.212731,0.148487&hnear=Huangyuan,+Xining,+Qinghai,+China&t=h&z=17

Special thanks to NewJerichoMan and EagleCheck – 

 

Protector skitrapport

13 juli, 2018

Du kan hitta Protectors rapport i IR-sektionen på deras hemsida om du skrollar ner en bit eller söker på “Quarterly reports”. Det var en riktig skitrapport den här gången med 14,5% tillväxt och 99,5% combined ratio. Deras försäkringsverksamhet gav alltså nästan inget överskott alls.

Bolaget verkar hantera problemet med den dåliga lönsamheten med att höja priserna och räknar då också med att tillväxten kommer att bli lägre.

Prospects The Board is not satisfied with the weaker claims results and is taking action to improve the insurance technical result, as a consequence the growth is expected to be lower going forward. Uncertainty in claims development, and the inherent volatility of capital markets, continue to be the most important risk factors that could affect the company’s profit in 2018.

Den finansiella verksamheten gav dock en bra vinst.

Kvartalet visade en vinst på 0,84 kr/aktie vilket kan jämföras med föregående år då vinsten blev 1,7 kr/aktie. Skulle bolaget producera fyra kvartal med vinst 0,84 kr/aktie så ligger P/E på 14,7. Vinsten kan ju dock komma att bli både högre eller lägre än den nivån kommande kvartal.

Det känns som att Protector framöver kommer bli ett mer traditionellt försäkringsbolag med priser i nivå med andra försäkringsbolag och då även antagligen tillväxt  i nivå med andra försäkringsbolag. Tidigare har ju Protector haft en hög tillväxt.

Jag har tidigare skalat ner mitt innehav i Protector men har en del kvar, ca 2% av portföljen. Som det känns nu kommer jag antagligen att behålla dem jag har då jag tror att Protector kommer att hantera de här problemen och generera hygglig avkastning framöver 2019 och framåt. Det kan dock hända att jag skalar av lite ändå för att skicka in pengarna i mer attraktiva aktier. Jag får se hur jag gör helt enkelt.

Just nu är aktien ner 26% på rapporten. På sikt tror jag det är en överreaktion. 2018 kommer att bli ett mediokert år vinstmässigt men 2019 när ledningens åtgärder börjar verka kommer det antagligen gå bättre.

Autolivs avknoppning Veoneer börjar handlas

2 juli, 2018

Jag gick in i Autoliv innan avknoppning av Veoneer efter att ha hört Cevians Christer Gardell snacka positivt om affären. Nu har avknoppningen skett och jag ligger väl några procent plus, men ingen jättestor vinst direkt. Hur som helst så väntar jag ett tag till och sen säljer jag nog. Jag var bara inne i en spekulativ affär och har ingen större koll på de här två bolagens värdering.

Artikel: Fin börsdebut för Autolivs avknoppning Veoneer

Rösta bort galningarna!

17 juni, 2018

Tre intressanta artiklar kom ut idag:

C:s migrationspolitik är och har varit katastrofal. Det gäller även för övriga allianspartier samt dem rödgröna, men centern är bland dem värsta.

Det tog 35 år för Sverige att växa från 8 miljoner till 9 – men bara 13 år att öka med ytterligare en miljon. Enligt tidigare beräkningar skulle tiomiljonerstrecket passerats först år 2027. Vi blev alltså 10 miljoner invånare hela 10 år tidigare än beräknat. Enligt SCB beror ca 80 procent av denna befolkningsökning på invandring, främst från flyktinginvandring. Nuvarande prognos är att Sveriges befolkning kommer att fortsätta att öka i ännu högre takt. Redan 2024 kommer vi, enligt SCB, att vara 11 miljoner invånare.

Snacka om massinvandring! Det fanns heller ingen anledning att ta emot dem här migranterna eftersom dem kom via säkra länder och hjälpen i närområdet samtidigt var underfinansierad. Det är nämligen mycket bättre att hjälpa i närområdet då hjälpen kan ske effektivt samt att hjälpen går till rätt människor.

Fler och fler får förtroende för Jimmy Åkesson. Det är självklart för mig att rösta SD i valet 2018.

Sex skäl att rösta nej till ensamkommandelagen

7 juni, 2018

Expressen går igenom några skäl till varför ensamkommande-lagen borde röstas ner.

En anledning som jag tycker betonas för lite är att för varje ensamkommande man (det är nästan uteslutande män) som lyckas skaffa en flickvän här så blir en svensk man utan. Anledningen är givetvis att det finns fler män i fertil ålder än kvinnor i vårt samhälle.

SIAF konferenssamtal ute

29 maj, 2018

Länk till konferenssamtalet. Just nu kommer jag inte på nåt särskilt att säga om det, men jag editerar det här inlägget senare i så fall. Ljudkvaliteten var inte den bästa.

A.S har en bra kommentar nedan som sammanfattar mycket.

SIAF rapport första kvartalet 2018 ute, utdelning beslutad

28 maj, 2018

Sino Agro Foods rapport för första kvartalet är ute. Det viktigaste är att de beslutat om att börja dela ut pengar halvårsvis med start i det fjärde kvartalet. Jag hoppas att de kan leva upp till det beslutet.

  • For 2018: $0.05/share to be declared and payable during Q4 2018, date to be determined.
  • For 2019: $0.05/share will be declared and paid semi-annually (dates to be determined) for a total cash dividend distribution of $0.10/share for the year. In addition, five percent (5%) of the amount exceeding the Company’s annual net income of $20 million in FY2019 will be paid as an additional cash dividend to be declared and payable during the subsequent fiscal year (i.e. sometime during FY 2020).

I övrigt kändes rapporten ganska okej. Det som spökar i SIAF är givetvis att de har ont om kontanter och verkar ge ut mer aktier konstant. Vi får se om dem lyckas komma till rätta med saker och ting. Just rapporten är jag rätt nöjd med då de flesta verksamheter verkar utvecklas i rätt riktning och dessutom har de ju beslutat om utdelningar. Framtiden hänger på att SIAF kan sluta ge ut fler aktier och att utdelningarna betalas ut som planerat. Om det kommer att lyckas eller inte får vi se.

Börsveckan köprekommenderar 24SevenOffice

27 maj, 2018

Börsveckan köprekommenderar 24SevenOffice i dagens nummer som kommit ut på webben än så länge. På måndag kommer pappersversionen ut.

Sätter man en p/s-multipel på 4 och justerar för den förväntade nettokassan kring 20 Mkr för helåret, så får vi en potential kring 25 procent från nuvarande kursnivåer. Det anser vi är tillräckligt attraktivt för att ge ett köpråd fast med en brasklapp om att aktien endast bör finnas med i en väldiversifierad aktieportfölj givet storleken och den högre risken.

Tittar man på tabellen nedan med Factsets estimat så ser 24SevenOffice ut att vara värderat ungefär hälften så högt som liknande bolag.

24SevenOffice Factset

24SevenOffice in i portföljen

13 maj, 2018

Jag tog in 24SevenOffice i portföljen. Bolaget är att likna vid Fortnox som blivit en börssuccé i den mening att båda grundar sin affärsidé på abonnemangsavgifter på bokföringsprogram och i nuläget växer 30-40% i årstakt.

Fortnox kommer väl inom några år att börja nå sin mognadsgrad på den svenska marknaden och 24SevenOffice kommer att göra det i Norge. Dem kommer nog ändå att kunna växa men takten kanske avtar såvida dem inte lyckas kompensera med höjda månadsavgifter.

För 24SevenOffice finns dock en öppning som skulle kunna innebära många år till av stark tillväxt, nämligen att dem tagit in pengar för att kunna etablera sig i Sverige. 24SevenOffice  har redan ca 700 kunder i Sverige och deras mjukvara är anpassad för den svenska marknaden. Det finns dock ingen garanti för att dem lyckas expandera kostnadseffektivt på den svenska marknaden, det kommer vi veta först under andra halvåret 2018 då försäljningen i Sverige ska inledas på allvar.

Personligen är jag optimistisk till att 24SevenOffice lyckas i Sverige men det är mest för att jag fått en känsla för att det är ett kvalitetsbolag som systematiskt jobbar sig igenom potentiella kunder efter en ranking efter sannolikheten för lyckad affär, i alla fall gjorde dem så i Norge och jag antar att dem försöker jobba systematiskt i Sverige också. Dem har sagt att dem ska ta sin lockade Norgestrategi med sig till Sverige.

24SevenOffice satsar också på ai-assisterad mjukvara baserad på maskininlärning som betatestas. Dem har många års historik som dem kan använda till maskininlärningen och med tanke på att redovisning ofta blir repititiv kan jag tänka mig att det finns en potential för stort värdeskapande med AI-assistans.

Man kan dock inte ta för givet att Sverigelanseringen blir lyckad, det är en risk. Dock växer bolaget fortfarande starkt i Norge vilket kan lindra fallet en aning om Sverigesatsningen skulle misslyckas.

Vi tar lite jämförelse med Fortnox.

P/S: Fortnox: 11,5 Mkr 24SevenOffice: 3,5 Mkr. Beräknad på Q1-omsättning gånger fyra.

Rörelsemarginal: Fortnox: 23%. 24SevenOffice: 5,6%.

Omsättningstillväxt: Fortnox: 33% (42% borträknat förra årets royaltyersättning). 24SevenOffice: 32%.

Anledningen till att vara intresserad av 24SevenOffice är främst om man tror på att dem har många år av fin tillväxt framför sig. Då kommer antagligen marginalen gå upp. Men först kommer det bli ett antal år där 24SevenOffice satsar på tillväxt och då kommer dem att satsa fullt ut på tillväxt och inte bry sig om vinsten så mycket. Marginalen och vinsten kommer alltså vara låg under några år framöver.

24SevenOffice är alltså ett tillväxtcase. Lyckas dem fortsätta växa framöver så tror jag att det blir en bra affär, annars blir det inte så bra. Blir satsningen lyckad i Sverige är det inte omöjligt att vi ser ett höjt P/S-tal.

Marknaden som 24SevenOffice verkar på växer med 7,2% per år såg jag i 24SevenOffices årsredovisning.  Det är bra att bolaget har vind i ryggen av detta.

24SevenOffice är verksamma på den skandinaviska marknaden för affärssystem. Bolaget levererar redovisningsprodukter samt integrerade helhetslösningar inom ERP för små och medelstora bolag. Den svenska och norska marknaden bedöms uppgå till 9,1 MdSEK år 2017, med en fördelning på 69,0 procent i Sverige och 31,0 procent i Norge. Bolagets marknad bedöms växa med cirka 7,2 procent per år fram tills år 2020. Tillväxten på ERP-marknaden drivs främst av ökad digitalisering samt ökad pålitlighet till SaaS-lösningar.

Risken är ganska hög i den här investeringen men dem har i alla fall en bas i Norge att stå på och 24SevenOffice ökade antalet kunder med 42% i Q1 2018 jämfört med Q1 2017. Jag skulle inte satsa allt på det här bolaget men det är värt att ha i portföljen tycker jag.

SvD Börsplus har riktkurs för 24SevenOffice på 10kr år 2019. Deras genomgång är betydligt bättre än min, trodde den var bakom en paywall men jag kom åt den nu.

På Analyst Group finns en insändaranalys av bolaget.